现货白银日评：非农周小心现货白银获利回吐

【操作策略】

今天在操作上宜逢阻力下方做空为主：

反弹17.15-17.25阻力区间做空，目标16.90,16.65，适当扩大止损17.35上方

反弹16.65小仓位做多，目标17.80,16.95，止损17.55下方

跌破16.60做空，目标16.40，16.20,止损16.80

日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：16.85，16.60，16.35   阻力位：17.01，17.18，17.35

天通银支撑位：3330，3288，3251      阻力位：3352，3397，3435

【走势回顾】

国际现货白银上交易日(3月28日)开盘17.08美元/盎司，盘中最高17.18元/盎司，最低16.84美元/盎司；日收盘17.03美元/盎司（3.380元人民币/克），下跌0.35%，收带上下影的小阴线。今日亚盘时段，银价小幅回落。

【基本面分析】

美国经济数据温和。美国商务部上周五公布报告称，2014年第四季度美国GDP增长2.2%，在整个2014年中，修正后的美国GDP增长率为2.4%，相比之下2013年为2.2%，2012年为2.3%。此外美国密歇根大学报告显示，3月密歇根大学消费者信心指数终值93，预期92，初值91.2。

耶伦对经济前景乐观。在旧金山联储会议上发表主题为“货币政策新常态”的讲话。耶伦表示，今年稍晚时候或加息，美联储加息之前，必须在通胀率朝着2%通胀目标回升上获得“合理的信心”，美联储就业目标上还有工作要做，GDP可能会在未来数个季度里以超乎潜在增长潜力的速度发展。

投机者看多白银。美国商品*交易委员会（CFTC）报告显示，COMEX黄金投机者3月24日当周净多头减少3468手合约，至31653手合约。COMEX白银投机者3月24日当周增加净多头7609手合约，至19248手合约。

也门局势有所缓解。阿拉伯国家联盟峰会28日在埃及城市沙姆沙伊赫举行，也门安全局势成为会议重要议题。也门总统阿卜杜拉布·曼苏尔·哈迪呼吁，沙特阿拉伯及其盟友继续军事打击胡塞武装，直至其投降。目前尚没有对也门胡塞武装组织发动地面进攻的计划，市场对也门局势紧张影响中东原油供应的担忧有所缓解。

ETF机构持仓不变。截至3月28日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报737.24吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓不变，报10074.06吨。

整体来看， 地缘局势有所放缓，银价短线反弹动力有限。市场更为关注本周美国的通胀以及非农就业数据，市场担心美国就业市场复苏的态势会持续，从而加剧对加息的担忧，因此本周市场交投会比较谨慎，获利盘可能乘机回吐，银价有望重新进入回调的态势。今日主要关注晚间美国的个人收入，核心PCE以及成屋销售数据，预期数据会比较温和，难刺激金银上涨，在交投谨慎之下，方向上略微偏向回调看跌。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价小幅震荡并未创出新高，今日银价继续回调，表明市场做多气氛有所松动，在下降趋势线以及K线组合的压力之下，银价短线有继续回调的需求。从均线系统来看，银价跌破5日均线后暂时在10日均线附近获得支撑，不过从斐波拉契回调来看，银价要在16.60以及16.35附近才会有较强的支撑。技术指标来看，MACD高位回调，虽然DIF和DEA暂时未死叉，但是难刺激多头力量进场，何况RSI已经拐头向下，短线态势略微看空。因此今天在操作上宜逢阻力下方做空为主，以17.35为止损在日间强阻力区间17.15-17.25做空则较大胜算， 倘若后市跌破16.60则下行支撑要到16.35以及16.20才会有所企稳。

【数据焦点】

周一(3月30日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

14:00，德国2月实际零售销售月率，中，2.9%，-1.0%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:30，英国2月央行抵押贷款许可，中，6.1，6.15，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

17:00，欧元区3月经济景气指数，中，102.1，103.1，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

20:00，德国3月CPI年率初值，中，0.1%，0.2%，0.2美元，5美元，若数据上扬则利好金银

20:30，美国2月个人收入月率，高，0.3%，0.3%，0.2美元，5~8美元，若数据上扬则利空金银***

20:30，美国2月核心PCE物价指数年率，高，1.3%，1.3%，0.2美元，5~8美元，若数据上扬则利空金银****

22:00，美国2月成屋签约销售指数月率，高，+1.7%，0.4%，0.2美元，5美元，若数据下滑则利好金银**

22:30，美国3月达拉斯联储制造业产出指数，中，+0.7，--，0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银

周二(3月31日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

14:45，法国2月PPI月率，中，-0.9%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

15:55，德国3月季调后失业率 ，中，6.5%，6.5%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银

16:30，英国第四季度GDP年率终值 ，中，2.7%，2.7%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

17:00，欧元区3月CPI年率初值 ，中，-0.3%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

17:00，欧元区2月失业率，中，11.2%，11.2%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银

20:55，美国3月28日当周红皮书商业零售销售年率，中，+2.8%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银

20:00，美国里奇蒙德联储主席莱克讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话鹰派则利空金银**

20:50，美国亚特兰大联储主席洛克哈特讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话鸽派则利好金银**

21:00，美国克利夫兰联储主席梅斯特讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话鸽派则利好金银**

21:00，美国1月S&P/CS20座大城市房价指数年率，高，4.5%，4.7%，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银**

21:45，美国3月芝加哥PMI，高，45.8，51.4，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银**

22:00，美国3月谘商会消费者信心指数，高，96.4，96.2，0.2美元，5~8美元，若数据上扬则利空金银***

3:00，美国堪萨斯联储主席乔治讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话鹰派则利空金银**

周三(4月1日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

9:00，中国3月官方制造业PMI，中，49.9，49.7，0.1美元，3美元，若数据下滑则利空金银

9:45，中国3月汇丰制造业PMI终值 ，中，49.2，49.4，0.1美元，3美元，若数据下滑则利空金银

15:50，法国3月制造业PMI终值，中，48.2，48.2，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

15:55，德国3月制造业PMI终值，中，52.4，52.4，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:00，欧元区3月制造业PMI终值 ，中，51.9，51.9，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:30，英国3月制造业PMI，中，54.1，54.3，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

19:00，美国3月27日当周MBA抵押贷款申请活动指数，中，437.1，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银

20:15，美国3月ADP就业人数，高，21.2，24，0.3美元，10~15美元，若数据上扬则利空金银****

21:00，美国旧金山联储主席威廉姆斯讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话鹰派则利空金银**

21:45，美国3月Markit制造业PMI初值，高，55.1，--，0.2美元，5~8美元，若数据上扬则利空金银**

22:00，美国2月营建支出月率，高，-1.1%，0.3%，0.2美元，3-5美元，若数据上扬则利空金银**

22:00，美国3月ISM制造业PMI，高，52.9，52.4，0.2美元，3-5美元，若数据下滑则利好金银**

22:30，美国亚特兰大联储主席洛克哈特讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话鸽派则利好金银**

周四(4月2日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

16:30，英国3月建筑业PMI，中，60.1，59.5，0.1美元，3美元，若数据下滑则利空金银

19:30，美国3月挑战者企业裁员人数  ，中，5.0579，--，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利好金银

20:30，美国2月贸易帐，高，-418，-411，0.1美元，3~5美元，若数据上扬则利空金银**

20:30，美国3月28日当周初请失业金人数(万) ，高，29，--，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利好金银***

20:30，美联储主席耶伦讲话，高，--，--，0.3美元，10~15美元，若讲话偏向鹰派则利空金银****

21:45，美国3月ISM纽约联储企业活动指数，中，63.1，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银

22:00，美国2月工厂订单月率，高，-0.2%，0.4%，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银***

周五(4月3日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

9:45，中国3月汇丰服务业PMI，中，52，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

20:30，美国3月季调后非农就业人口，高，29.5，24.9，0.3美元，15美元，若数据下滑则利好金银****

20:30，美国3月失业率，高，5.5%，5.5%，0.2美元，5美元，若数据上扬则利好金银**

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英伦金业高级分析师 刘少程