【操作提示】标普今日报7540，处历史高位区间，5月20日以来一路攀升超180点，今日高开后小幅整理

① 黄金

▌战事溢价消退黄金承压寻底，通胀与停战预期拉锯

1. 回顾：黄金今日（5月27日）报4500附近，延续近两周下跌走势，较5月高位已回落约270美元，空方主导明显。

2. 基本面分析：①美伊局势出现谈判进展预期，停战溢价逐步释放，避险买盘大幅撤退；②美联储新主席Warsh鹰派姿态强化，市场加息预期升温，压制黄金吸引力。两股力量叠加形成明显抛压。

3. 未来关注：周四（5月28日）20:30 公布4月PCE通胀数据，若核心同比超预期（预期4.1%），将进一步打压黄金；

4. 走势预测：技术上短线偏空，MA10/30/60均在现价上方形成压制，需关注4490支撑是否守稳。

▌操作建议

日内区间参考：4490–4533

止损：8–10美元

突破4534看4550–4573；

跌穿4490看4477–4456；

② 原油

▌美伊打打谈谈，油价高位承压回落

停战框架若成形，原油修正空间不容小觑

1. 回顾：WTI今日报92.23美元，较5月20日高位103+已累跌逾10美元，近一周呈明显下行通道，今日继续低走。

2. 基本面分析：①美军5月26日再度对伊朗南部展开有限打击，但同步释放谈判积极信号（卡塔尔框架接近达成）；②市场正在"停战预期定价"——霍尔木兹海峡重开预期令供应恢复想象空间扩大，抛压持续。

3. 未来关注：①周五00:00 EIA原油库存数据，若意外去化则短线有反弹；②美伊和谈进展为最大变量，任何框架协议消息将触发油价急跌；周四PCE数据影响全场风险情绪。

4. 走势预测：技术上价格在各均线下方震荡，短线偏空，但KD接近超卖区间，留意技术性反弹。

▌操作建议

日内区间参考：91.94–93.40

止损：0.8–1.0美元

突破93.40看93.84–94.60；

跌穿91.93看91.15–90.42；

③ 标普500

▌停战乐观标普高位震整，牛市格局未变

1. 回顾：标普500今日报7540，处历史高位区间，5月20日以来一路攀升超180点，今日高开后小幅整理。

2. 基本面分析：①美伊谈判预期推升风险偏好，地缘压力释放令资金快速流入美股；②高盛数据显示对冲基金空头头寸达10年最高，大规模迫空（short squeeze）补仓为本轮升势核心推手，AI科技板块领涨放大动能。

3. 未来关注：周四20:30 PCE通胀 + GDP修订同时公布，若PCE超预期则高位回调风险上升。

4. 走势预测：技术上Stoch（72.7）进入偏高区域，MACD正值但动量趋缓，短线震荡整理概率大，方向仍偏多。

▌操作建议

日内区间参考：7520–7554

止损：10–15点

突破7554看7566–7588；

跌穿7519看7500–7469；

④ 美元/日元

▌美日利差悬殊，日元弱势难逆转

1. 回顾：美元/日元今日报159.2，5月8日以来一路从约156上涨超3元，升势明确，今日在159.20–159.37区间高位盘整。

2. 基本面分析：①美日利差维持极度悬殊（美联储3.5–3.75% vs 日银0.5%），套息交易持续压制日元；②日本当局多次口头干预警告但实际行动克制，市场短期不惧日本央行。美元强势主导格局不变。

3. 未来关注：周四20:30 PCE通胀若超预期，美元将进一步走强，美日有望上测160.40；日本财务省干预预警为最大风险，160心理关口附近波动加剧。

4. 走势预测：技术上日线均线多头排列，短线回落寻支撑，160关口附近可能遭遇阻力及干预风险。

▌操作建议

日内区间参考：159.13–159.38

止损：0.10–0.20日元

突破159.38看159.51–159.81；

跌穿159.13看158.88–158.76；

黄金

原油

标普

日元