【原油操作提示】昨日油价如英伦预期小幅下行，若油价今日持续位于20天线上方，看30天线及昨日顶，若失昨日收价，看昨日底

市场焦点：

下跌主因：供需两端均遇压力

供应过剩担忧持续：

OPEC + 增产叠加非 OPEC + 产油国产量增长，市场对供应过剩的顾虑未消。沙特大幅下调 12 月对亚洲原油售价，进一步加剧油价下行压力。

需求端疲弱凸显：

全球石油需求增速低于预期，美国作为最大消费国，旅行、航运等高频数据显示需求疲软，且炼厂检修导致开工率低，原油库存大幅增加，反映需求不振。

有限支撑：

制裁影响有限

市场对俄罗斯石油制裁引发的供应中断存在担忧，但实际影响未达预期，仅小幅限制了油价跌幅，无法扭转整体弱势。市场观点甚至预测，未来油价可能继续走低。

油价波幅收窄，往往暗示将有大行情爆发

综合来看，虽然目前原油市场正处于地缘风险、供应过剩、需求疲软与能源转型四大因素的交织作用中，但由于市场波动性及对弈性的特质，加上美国页岩气的生产成本回升，所以，不可以忽视突发事件对油价的影响。每次地缘政治降温后，先会为油价带来压力，但随后又出现价值回归，从而放大油价波动率。对于操作者而言，短线操作自然按技术指针及数据报告入手，但亦不可以忽视其他市场信号：既要关注黑海、波斯湾等关键区域的地缘动态，也要留意 OPEC + 月度会议的产量决策；既要监测中美欧等主要经济体的需求资料，也要重视新能源技术的商业化进展。

原油市场的波动本质上是经济及政治博弈的必然波动。在这一进程中，价格的 “过山车” 行情或将成为常态，从资金及情绪角度理解波动，不仅能更好地理解油价波动背后的逻辑，更能早掌先机，及规避风险。

操作建议：

下试后，回58.8上方多（昨日底）

目标：60-60.7-61.7-62.8-63.5-64.3-65-65.5区间，突破66.1-67.3-68.5-69.7附近

止损：58.3

突破59.9多（4h云转线）

目标：60.7-61.7-62.5-63.4-64.3-65-66.5-67.3-68.5-69.3-70.3-71.7-72.3区间，突破看73.2-73.7-74.3-75附近

止损：59.4

上试后，回60.6下方空（4h云顶）

目标：60-59.5-58-57-55.9-55.2区间，突破55-54-53.5-52.7附近

止损：61

若失守59.4下方空（昨日收价）

目标：59-58.2-57-56-55.2-54.5-54区间，突破看53.5-52.7-52附近

止损：59.9

预期波幅：1-5美元

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