【黄金操作提示】金价天图昨日呈十字星，若金价持续位于今日开价下方，看40天线，若回小时图云内，看云顶、60小时线

今年以来金价累计涨幅显著，但自 10 月创下历史新高后已出现一定回落，目前处于盘整阶段。市场焦点集中在本周即将公布的美国 ADP 就业数据上，因美国政府停摆导致多项关键经济数据暂停发布，ADP 数据成为投资者判断美联储政策走向的重要参考。

美联储上周虽实施降息，但暗示年内再次降息并非定案，市场对 12 月降息的预期已较此前大幅下降。黄金作为非孳息资产，其吸引力与利率环境密切相关。同时，中国结束部分黄金零售商免税政策、美元走强及季节性因素等，对金价形成短期压制，但市场认为这些因素未改变黄金长期向好趋势。

中美纠纷放缓续挫金价

1. 中美关系改善打支避险情绪

上个星期，中国国家主席习近平与美国总统特朗普在韩国举行正式会面。市场解读为中美关系紧张暂时降温，持续炒作避险情绪缓解。因会面相关公告已于上星期初发布，市场“炒预期、买落实”，股市出现获利回吐。

2. 中美落实协议消息对金价打压：

双方就中国出口稀土、购买美国大豆等达成共识，相关决定暂缓一年执行。这些信号加强短暂的避险情绪降温炒作，对金价产生负面影响。

3. 美联储政策受关注：

上个星期，美联储主席鲍威尔讲话称十二月减息需更多数据支撑，态度不明确。当前美联储降息后利率已接近中性利率，持续降息空间不大，市场对未来减息存忧虑。本周料有不少美联储官员发表讲话，相信有机会左右美元及金价，特别留意米兰的出现。

4. 本周续留意美政府停摆，非农或续停：

市场将持续关注上述主题，同时重点关注美国政府停摆的影响。因上月政府停摆导致劳工部无法开展市场调研，今个星期非农就业数据可能受影响，或出现数据真空期。若美国政府停摆结束，可能引发新一轮避险情绪降温炒作，金价或面临新压力。

5.油组增产暂停，美或有新军事行动

油组周日宣布明年增产暂停，关注地缘政治对油价影响，除了俄罗斯乌克兰，美国对委内瑞拉及尼日利亚若采取军事行动，料亦支持油价。当然，亦有机会为金价带来刺激。

操作建议：

下行后，回3930上方多

目标：3960-3985-4000-4027-4055-4065-4185-4200-4225-4250-4301-4312-4328-4340-4352区间，突破4365-4375-4387-4400附近

止损：3925

突破3985多

目标：4000-4015-4040-4050-4072-4100-4136-4145-4185-4200-4225-4250-4300-4352-4380-4390-4395-4400区间，突破4414-4420-4430-4440看附近

止损：3980

上行后，回4050淡

目标：4040-4034-4010-4000-3987-3963区间，突破3954-3925-3910-3887附近

止损：4045

失守3960下方淡

目标：3950-3940-3920-3900-3882区间，突破3876-3865-3830-3792附近

止损: 3965

预期波幅：5-30美元

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