太阳报专栏：美息低企,有利金价

本栏见报之时，相信美国联储局已交代了议息结果，但无论联储局有否结束买债，又或怎样修饰其会后议息声明，一些基本因素却不是一时三刻便会改变。

首先，联储局会怎样下调其高达4.5万亿美元的资产负债表，仍有待澄清；其次便是外围经济表现疲弱，国际货币基金组织已预期欧洲有40%机会出现衰退，日本的经济增幅料为0.9%，只达年初预测的一半。至于中国，GDP怕会下滑至7.3%之下，巴西上半年经济则已步入衰退。因此，各国为了解困，自然会争取出口，只怕汇价战争已迫在眉睫。

其三，美汇指数强势未改，便宜的油价已大幅削减了制造业及运输业成本，难于推高美国通胀。其四，美股在QE结束后表现仍难确定。最后便是伊波拉病毒肆虐，为全球经济提供了另一个不稳定前景。

因此，预估联储局并不急于加息，不然，美元走势只会更强，除不利美国出口业，更会增加通缩威胁及美股大幅回调风险。

但美息保持低企却利好金价，故相信其再次大幅下挫的风险已相应减少。

英伦金业 陆汉深

本文刊于太阳报2014-10-30