即市策略

【黄金操作提示】关注美联储决议及点阵图，若点阵图显示官员预期2026年利率降至3%或以下，金价或在消息公布后迎来上涨行情

2025-12-10

美联储决议公布前夕投资者情绪乐观，周二黄金价格出现上涨，当前市场对美联储本周降息的概率预期较高，这一降息预期成为推动黄金上行的重要因素，同时白银的大幅上涨也对金价形成带动。

尽管美国 10 月职位空缺数据高于预期，显示劳动力市场仍较强劲，但黄金走势并未受此数据明显影响，且市场对黄金和白银中长期价格均抱有较高上涨预期。

突破4250，可逐步看好

技术层面，当前金价主要阻力位为3250，若该位置被突破，周线级别下金价再次冲击历史新高的概率较大。过程中或在4300等整数心理关口出现整理，若突破4300，结合斐波那契回调理论，金价有望测试4380区间，突破后进一步看向4500至4600区间。

留意鲍威尔、米兰、哈塞特讲话

除利率决议外，美联储主席鲍威尔的讲话及会后其他重要市场人士的表态同样值得关注，包括特朗普指派的美联储官员米兰、被称为“影子美联储主席”的哈塞特均可能发表讲话。若其表态认为当前利率偏高，应加快降息节奏，市场或进一步炒作降息预期。

过去两周金价走势停滞，一方面受俄乌停战谈判协议影响，另一方面源于鲍威尔讲话态度的不确定性。当前市场普遍预期鲍威尔将发表鹰派讲话，若其态度转向鸽派，将对金价上涨形成较强支撑；若维持鹰派立场，金价或出现整理，但整理幅度预计有限。

4190-4150支持表现有效

短期金价重要支撑位为4190，若该位置受冲击，下一支撑位看向4150附近，整体调整空间有限，低位或吸引资金进场增持黄金。市场对2026年金价表现普遍看好，核心支撑因素包括：美联储持续降息、去美元化趋势延续、全球央行持续增持黄金，以及各类基金等大资金主体对黄金的增持行为。

超级央行周 金价料行情亮丽

本周为超级央行周，市场将关注金价能否突破当前整理区间。上周，金价主要在4190至4250区间整理，受乌俄谈判阻碍升势。银价则多次创高试59上方，金银形态上维持上行，大周期、中周期及小周期均有上行形态支持，金价及银价继续冲高的机会较大。

美联储预期减息25点，留意点阵图

市场正等待本周美联储决议的最终结果，此前美国政府停摆导致市场处于数据真空期，对于美联储是否会在12月减息，市场存在分歧。近期美联储官员的讲话态度，令市场重新炒作减息。市场重点关注美联储会议公告的点阵图，该点阵图将发布央行官员对明年及往后利率变化的投票结果。上一次9月公告时，市场预期2026年利率或维持在3.5至3.75之间，若新点阵图显示官员投票倾向3至3.25，减息预期及减息幅度的炒作将进一步扩大，对金价构成利好。

鲍威尔讲话料触动市场神经

市场亦会关注鲍威尔的讲话，重点包括其对当前通胀与就业的侧重。若鲍威尔讲话中更关注就业，未来减息炒作可能升级。特朗普任命的部分官员倾向认为，利率不应仅维持在3厘，下一年可能降至2.5至2.75之间，这一落差是否会因鲍威尔的讲话引发进一步炒作，成为市场关注点。

操作建议：

下行后，回4170上方多

目标：4195-4200-4210-4230-4250-4301-4312-4328-4340-4352区间，突破4365-4375-4387-4400附近

止损：4165

突破4220多

目标：4213-4230-4255-4273-4300-4352-4380区间，突破4390-4395-4400-4414-4420看附近

止损：4215

上行后，回4270淡

目标：4255-4240-4220-4197-4165-4145-4120-4100-4080-4060-4045-4016区间，突破4005-3985-3963附近

止损：4275