【黄金操作提示】金价如预期持续整理，上周五呈倒锤形，若金价未能下破周五收价，或未能上破周五顶，或将持续位于区间整理

上周五黄金价格上涨，市场对美联储下周降息的预期持续增强，这主要源于美国 9 月核心通胀数据涨幅放缓、此前民间就业数据大幅下滑，以及美联储官员的鸽派表态，当前降息的市场定价概率已较高，同时美元的小幅走弱也对金价形成支撑。

有市场预期黄金年内将在一定区间内波动，明年价格会随美联储政策进一步上移。值得注意的是，本周印度和中国的实物黄金需求因买家等待现货价格回调而有所减弱

超级央行周 金价料行情亮丽

本周为超级央行周，市场将关注金价能否突破当前整理区间。上周，金价主要在4190至4250区间整理，受乌俄谈判阻碍升势。银价则多次创高试59上方，金银形态上维持上行，大周期、中周期及小周期均有上行形态支持，金价及银价继续冲高的机会较大。

美联储预期减息25点，留意点阵图

市场正等待本周美联储决议的最终结果，此前美国政府停摆导致市场处于数据真空期，对于美联储是否会在12月减息，市场存在分歧。近期美联储官员的讲话态度，令市场重新炒作减息。市场重点关注美联储会议公告的点阵图，该点阵图将发布央行官员对明年及往后利率变化的投票结果。上一次9月公告时，市场预期2026年利率或维持在3.5至3.75之间，若新点阵图显示官员投票倾向3至3.25，减息预期及减息幅度的炒作将进一步扩大，对金价构成利好。

鲍威尔讲话料触动市场神经

市场亦会关注鲍威尔的讲话，重点包括其对当前通胀与就业的侧重。若鲍威尔讲话中更关注就业，未来减息炒作可能升级。特朗普任命的部分官员倾向认为，利率不应仅维持在3厘，下一年可能降至2.5至2.75之间，这一落差是否会因鲍威尔的讲话引发进一步炒作，成为市场关注点。

操作建议：

下行后，回4180上方多

目标：4195-4200-4210-4230-4250-4301-4312-4328-4340-4352区间，突破4365-4375-4387-4400附近

止损：4175

突破4218多

目标：4230-4255-4273-4300-4352-4380-4390-4395-4400区间，突破4414-4420-4430-4440看附近

止损：4213

上行后，回4270淡

目标：4255-4210-4200-4190-4165-4145-4120-4100-4080-4060-4045-4016区间，突破4005-3985-3963-3954-3925-3910附近

止损：4275

失守4195下方淡

目标：4175-4157-4140-4120-4100-4080-4060-4038-4025-4016区间，突破4005-3954-3934-3915附近

止损: 4200

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。