【黄金操作提示】金价如预期上试前日顶呈底部身怀六甲，若站稳4h云底看4h布林带顶及云顶，失云底则看3935-3926

周三黄金价格上涨逾 1%，尽管美国民间就业数据表现优于市场预期，而强劲的就业数据通常会降低降息可能性、倾向于维持高利率环境，本可能对黄金这一非孳息资产的吸引力产生压制，但市场避险需求凸显成为推动金价上涨的核心动力。

当日股市从历史高位回落，投资者担忧部分板块估值过高、存在泡沫，进而选择规避风险资产，转向黄金寻求避险。

此外，美联储上周虽已实施降息，但释放出年内可能不再降息的信号，市场对 12 月再次降息的预期较此前大幅下降。

同时，投资者也在关注美国最高法院关于关税合法性的相关听证，这一事件带来的不确定性也进一步强化了市场的避险情绪，为金价提供支撑。

中美纠纷放缓续挫金价

1. 中美关系改善打支避险情绪

上个星期，中国国家主席习近平与美国总统特朗普在韩国举行正式会面。市场解读为中美关系紧张暂时降温，持续炒作避险情绪缓解。因会面相关公告已于上星期初发布，市场“炒预期、买落实”，股市出现获利回吐。

2. 中美落实协议消息对金价打压：

双方就中国出口稀土、购买美国大豆等达成共识，相关决定暂缓一年执行。这些信号加强短暂的避险情绪降温炒作，对金价产生负面影响。

3. 美联储政策受关注：

上个星期，美联储主席鲍威尔讲话称十二月减息需更多数据支撑，态度不明确。当前美联储降息后利率已接近中性利率，持续降息空间不大，市场对未来减息存忧虑。本周料有不少美联储官员发表讲话，相信有机会左右美元及金价，特别留意米兰的出现。

4. 本周续留意美政府停摆，非农或续停：

市场将持续关注上述主题，同时重点关注美国政府停摆的影响。因上月政府停摆导致劳工部无法开展市场调研，今个星期非农就业数据可能受影响，或出现数据真空期。若美国政府停摆结束，可能引发新一轮避险情绪降温炒作，金价或面临新压力。

5.油组增产暂停，美或有新军事行动

油组周日宣布明年增产暂停，关注地缘政治对油价影响，除了俄罗斯乌克兰，美国对委内瑞拉及尼日利亚若采取军事行动，料亦支持油价。当然，亦有机会为金价带来刺激。

操作建议：

下行后，回3905上方多

目标：3915-3940-3960-3985-4000-4027-4055-4065-4185-4200-4225-4250-4301-4312-4328-4340-4352区间，突破4365-4375-4387-4400附近

止损：3900

突破4002多

目标： 4015-4040-4050-4072-4100-4136-4145-4185-4200-4225-4250-4300-4352-4380-4390-4395-4400区间，突破4414-4420-4430-4440看附近

止损：3997

上行后，回4038淡

目标：4025-4016-4005-3985-3963-3954-3925-3910区间，突破3900-3887-3840附近

止损：4043

失守3978下方淡

目标：3969-3954-3934-3915-3900-3888-3875-3840区间，突破3830-3792-3780-3753附近

止损: 3983

预期波幅：5-30美元

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