即市策略

【原油操作提示】昨日油价小幅上涨，因原油库存大幅下降，同时美国总统对即将与地会谈的乐观表态，若油价上破5天线，或看40天线，若失20天线，看日云转线

2025-10-30

市场焦点：

库存超预期减少：

美国原油、汽油等库存降幅远超市场预期，尤其是原油库存减少量远高于预估。市场观点认为，这让 “供应过剩” 的说法存疑，且隐含原油需求强劲，为油价提供支撑。

贸易会谈传利好：

美国对即将与中国的会谈表达乐观预期，同时与韩国敲定贸易协议细节，缓解了市场对贸易战拖累经济、影响石油需求的担忧，提振了需求前景。

需追踪的变量

OPEC + 增产决议：成员国倾向于 12 月小幅增产生，最终决策将影响明年初油价走势。

宏观经济不确定性：美联储虽如期降息，但对经济走向态度谨慎，且市场仍在评估对俄制裁能否抵消供应过剩压力。

若以下因素成立

油價或有望重回65上方

原油价格的波动虽受供需关系作用，但地缘政治的不稳定性对其影响更为显著。从当前市场动态来看，今日中美双方有望释放利好市场的消息。若市场因此预期中美经济在后续周期内实现好转，将对油价形成利好支撑。

地缘政治层面，特朗普已提出要求美国重启核武器测试，这一举措被推测与俄罗斯近期完成的新武器测试相关。若美国与俄罗斯由此展开军事装备竞赛，地缘政治的不稳定因素将大幅推升油价。值得注意的是，俄罗斯此次测试的新武器，理论上能够突破美国的防御系统，其是否会应用于乌克兰地区，成为市场关注的焦点。而武器测试带来的地缘政治风险升级，也将通过后续的制裁行动或谈判进程，对油价产生较大影响。

技术形态方面，油价天图已呈现头肩底形态，目前正处于右肩位置。若右肩能够企稳，且油价回升至61.5（重要均线上方），则有望测试62.8至63区间的颈线。一旦成功突破颈线，头肩底形态即确认形成，理论上油价反弹空间至少可达66-68。

综合来看，经济预期改善与地缘政治风险升级的双重因素叠加，使得油价反弹的机会不容忽视。同时，油组并不希望油价长期处于65美元下方，因此，油价大概率将按照“整理反弹后再调整”的节奏发展。

油价波幅收窄，往往暗示将有大行情爆发

综合来看，虽然目前原油市场正处于地缘风险、供应过剩、需求疲软与能源转型四大因素的交织作用中，但由于市场波动性及对弈性的特质，加上美国页岩气的生产成本回升，所以，不可以忽视突发事件对油价的影响。每次地缘政治降温后，先会为油价带来压力，但随后又出现价值回归，从而放大油价波动率。对于操作者而言，短线操作自然按技术指针及数据报告入手，但亦不可以忽视其他市场信号：既要关注黑海、波斯湾等关键区域的地缘动态，也要留意 OPEC + 月度会议的产量决策；既要监测中美欧等主要经济体的需求资料，也要重视新能源技术的商业化进展。

原油市场的波动本质上是经济及政治博弈的必然波动。在这一进程中，价格的 “过山车” 行情或将成为常态，从资金及情绪角度理解波动，不仅能更好地理解油价波动背后的逻辑，更能早掌先机，及规避风险。

操作建议：

下试后，回60.7上方多（日云转线）

目标：61.7-62.8-63.5-64.3-65-65.5区间，突破66.1-67.3-68.5-69.7附近

止损：60.2

突破61多（昨天顶）

目标：62.5-63.4-64.3-65-66.5-67.3-68.5-69.3-70.3-71.7-72.3区间，突破看73.2-73.7-74.3-75附近

止损：60.5

上试后，回62.5下方空（D近期顶）

目标：61.8-61-60.5-59.5-58-57-55.9-55.2区间，突破55-54-53.5-52.7附近

止损：63

若失守59.8下方空（20天线）