即市策略

【黄金操作提示】通胀数据操作攻略／金价若破5天线，看10,20天线

2023-11-14

20231114

［晨早"黄金"提示］：周一亚欧盘市场缺乏方向，美盘市场炒作通胀降温，为金价带来支持。目前市场十分关注育胀结果之余，同时留意中美会面及以哈局势发展，若伊朗或油组未有任何动作，而美联储又维持目前高息环境，料对金价并不友好。若中美关系回暖，则有机会再次支持金价。

目前，若以哈局势再度升级，金回看2000区间，油看82上方；反之，若以宣停火，金价看1920区间，油价回73-70区间。然而，若以哈局势胶着期间，料金价有回吐压力；期间回看债息、数据及美元表现。

金价日图呈底身怀六甲，但日内需要回到昨收市价，即5天线上方才能确认，上破可看10,20天线。

现30天线为重要支持，由于上周同失5,30周期，若本周未能回上方，后市并不乐观。理论上由于下挫较快，或有回测5周线机会。现4小时重回 MA5,20上方，但未能突破MA30，接近5天线，若成功上破料回试10月升浪菲波23.6%(1962)区间，接近10天线。若成功破位，反映金价回复强势，先试10月顶，突破视为上行旗形看2050区间。期间，金价必须维持在4小时MA20上方。若金价再失4小时MA5，料再次进入整理，现30天线及10月升浪菲波38.2%(1933)为重要支持，失守看FB50%(1909),FB61.8%(1886)区间。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

投资小智慧：投资市场只是反映人类社会的行为，若回看过去5千年的人类社会，绝对不是一个讯息对称及理性的地方，所谓讯息对称，即是买卖双方所获的讯息及时、一致或真实，由于信息不对称就涉及风险，亦由于市场的不确定及不完美，才有「利率」回报的概念，利率回报从另一角度解读，是该资产在某一时段内贬值或兑换违约的概率，从黄金没有利率回报看，可以解读市场认为即使经历时间的长流，黄金的价值不会失去。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1. 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2. 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3. 美盘关注地缘政局发展、美国大型摆工会否进一步发酵，以及美国政府停摆风险。相信媒体的主题报导有机会进一步推动市场情绪。关注后市会否因此炒作避险情绪升级，不排除金价续有支持。同时，留意债息表现，料亦左右金价。

4. 美盘通胀数据预期回软，或为金价带来支持，美联储官员讲话，或为金价带支持，关注媒体主导市场情绪及媒体解读，若市场炒作加息周期结束，料对金价带来支持。同时，留意债息表现，料亦左右金价。

5. 美盘标普表现亦需要关注，美股情绪影响美元表现，标普若有回吐，支持美元，拖累金价。反之，若标普具炒作主题，料资金从美元流出，变相支持金价。

6. 美盘续有美联储官员及市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，反新炒作减息机会，对金价则有支持。

市场预期通胀数据大幅回软？市场炒作明年2月前加息恐惧急降

美国10月份通胀数据将于11月14日(周二)北京时间晚上9时30分公告，市场预期年比回软至3.3%，前值3.7%，核心CPI回软到4.1%，前值4.1%。若终值如预期，或缓减市场对美联储12月加息恐惧，或为金价带来支持。

市场炒作暂停加息

目前12月14日会议加息25点概率介14%水平，由于1月没有会议，最有机会再触发市场加息恐慌的要等至明年2月1日；从掉期市场可见，市场预期明年6月开始减息25点，随后9及12月续减25点。若新公告通胀数据加息有关12月停息及未来减息预期，料美元有较大回吐压力，对金价有额外支持。

高频数据反映存回软机会

国际油价未受以哈局势影响，美国国内气油价格持续回软，同时木材、房价持平，但夏天自驾季结束后汽车价格、工资亦有回软迹象，料通胀数据如市场预期回软机会不低。若此，料市场再次炒作加息周期结束，对金价有支持。

3种通胀终值影响金价的参考：

通胀数据对金价影响：

通胀状况	通胀数据（年比）	炒作预期	对金价影响	目标区间
低于预期	低于3.3%	加息期结束	利好	1970-1960
市场预期	3.3%-3.4%	12月加息机会低	震荡向好	1960-1951
高于预期/低于前值	3.6%-3.4%	12月加息不确定	震荡受压	1950-1930
高于前值	高于3.7%	加息机会增	受压	1930-1911

后续中美会面料更影响美元及金价表现

若中美会面达成果并缓冲市场压力，在预期中国重新大额购买美元资产的情况下，美元及债息亦有回软机会，支持金价；反之，若中美会面结果不确定，美债息及美元维持在高位整理的机会不低，对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

l 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l 债务危机解除，市场预期财政部有机会大幅发债，关注美债息变化，若债息回软，料支持金价。

l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l 关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
10-27	上扬(5)	回软(12)	上扬(30)
10-30	下挫(7)	震荡(-9,+10)	下挫(-10)
10-31	下挫(-7)	上扬(+17)	下挫(-19)
11-01	震荡(5)	上扬(+12)	先挫后扬(-20,+19)
11-02	震荡(3)	上扬(+7)	先挫后回(-13,+8)
11-03	上扬(3)	上扬(5)	先扬后挫(+16,-13)
11-06	先挫后扬（-12, +6）	先扬后挫(+6,-6)	下挫(-13)
11-07	下挫（-9）	下挫（-6）	上扬（10）
11-08	下挫（-3）	下挫（-3）	下挫（-12）
11-09	下挫（-5）	先挫后扬（-4, +5）	先扬后挫(+9,-7)
11-10	下挫（-5）	下挫（-10）	下挫（-11）
11-13	震荡(-7, +7)	下挫（-9）	先挫后回(-8, +18)

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
10-27	--
10-30	-2.31	859.49	利淡
10-31	--
11-01	+2.02	861.51	利好
11-02	--
11-03	1.73	863.24	利多
11-06	+4.33	867.57	利多
11-07	--
11-08	-0.29	867.28	利淡
11-09	--
11-10	+0.87	868.15	利好

美*市场加息预期变化

数据日期	12月减息	12月维持/(加息25点)	「减」息机会
10-31	--	68.9%(加息25点28.8%)	24年6月/35.6%
11-01	--	85.2%(加息25点14.8%)	24年6月/40.8%
11-02	--	80.4%(加息25点19.6%)	24年6月/40.3%
11-03	--	90.2%(加息25点9.8%)	24年6月/39.8%
11-06	--	90.4%(加息25点9.6%)	24年6月/41.8%
11-07	--	90.4%(加息25点9.6%)	24年6月/41.8%
11-08	--	90.4%(加息25点9.6%)	24年6月/42.4%
11-09	--	90.7%(加息25点9.3%)	24年6月/41.4%
11-10	--	85.9%(加息25点14.1%)	24年6月/39.7%
11-13	--	85.7%(加息25点14.3%)	24年6月/41.3%

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回1943上方多

目标：1956- 1962-1970区间，突破看1982,1990,1995,2004,2012,2020附近

止损：1940

上行后，回1969下方空

目标：1959-1949-1939区间，突破看1931,1925,1915,1904,1890,1886,1877,附近

止损：1972

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	周一(13日)金价在4H保区下行获支持，并上试MA30
下行讯号	关注	金价若失4小时及30均线，料回试5,30天线。
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	近期顶若能突破，料上试日保顶及3月升浪菲波38.2%,23.6%区间(1975-2014)

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考虑市场噪音)：

	方案	操作	目标
好仓	趋势操作	A) 上破5/10顶	历史高区间
		B) 上破10天线	日保顶及5/10顶
		C) 突破历史高(2077)看多	4月中FB161.8%区
		D) 回4小时5均线上方	4小时保中轴/顶
		E) 回5周线上方	3月升轨
		F) 回20天线上方	云顶区
		G) 回云顶区上方	云基线
		H) 回5天线上方	日保顶
	区间操作	I) 触日保底区回稳轻多	以4小时保力加及云区间作操作
		J) 触日100天线轻多
		K) 触日云区顶轻多
		L) ------
		M) 触20年疫情底(3月)及21年疫苗底(8月)支持线轻多
空仓	趋势操作	N) 失4小时保中轴	4小时保加底
		O) 失20周线	100天线
		P) 失100天线	120天线
		Q) 失120天线	30周线
		R) -----
	区间操作	S) -----
		T) 触4小时保力中轴轻空	4H保力加底、30天线
		U) 触20天线轻空
		V) 触5天线轻空
		W) 回4H5MA下方轻空

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价日图呈底身怀六甲，但日内需要回到昨收市价，即5天线上方才能确认，上破可看10,20天线。

黄金4小时

黄金日图

黄金周图

其他文章

专题内容