现货黄金早评：进口物价指数压低通胀预期，美元偏软黄金价格受惠

英伦金融：美国上月进口物价按月升百分之0.2。升幅较市场预期的百分之0.5低。至于出口物价则上升百分之0.8，较市场预期高。美元兑主要货币汇价偏软，英镑汇价亦回跌。市场对风险兴趣减少，不过美元兑避险货币仍然下跌。日圆连续两日急跌后回稳，美元兑日圆曾经跌穿104，兑欧元与瑞士法郎亦下挫。英伦银行今日公布利率决议，市场注视会否减息。英镑连续两日急升后回跌，兑美元跌穿1.32。加拿大维持利率不变，加元受支持，兑美元曾经贴近一星期来高位。目前美联储六月议息决议维持利率不变，耶伦在记者会上表达对升息谨慎的观点，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，年内加息机会小幅上扬，而特蕾莎梅接任英国首相，退欧后果有待观察，意大利政局隐忧冲击当地银行业，欧洲经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年7月降息机会为1%，而加息机会为0%，12月降息机会为1%，而加息机会为33%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数承压偏软但仍站稳96水平上方，金银或逢低受支持。

美国十年期债收益率冲高回落后走平，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1330-1340区间好仓存在一定支持，而1350-1360区间则面临较强淡仓压力，市场风险偏好情绪起伏不定，央行宽松及货币贬值预期有助金价向好。技术上，4小时MA均线金叉发散，日图震荡上行，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，六月议息决议维持利率不变，并下调经济增长展望和利率路径预期，耶伦表达对升息谨慎的观点，决议总体倾向鸽派，最新非农表现良好但存薪资瑕疵，年内加息概率小幅上扬，英国退欧后果有待观察，欧洲经济或持续受政治风险困扰，市场关注全球各大央行宽松预期，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1900以英国7月央行基准利率下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以美国6月PPI月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2030以美国7月9日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1341适量好仓，目标1344,1350
　B)上破1350适量好仓，目标1358,1365
　C)跌穿1341适量淡仓，目标1335,1328
　D)首触1328适量好仓，目标1335,1341

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1000以中国6月贸易帐高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1230以日本5月工业产出年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1700以欧元区5月工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以美国6月进口物价指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 2200以加拿大7月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1328适量好仓，目标1333,1338
　B)上破1338适量好仓，目标1344,1350
　C)跌穿1328适量淡仓，目标1322,1316
　D)首触1316适量好仓，目标1322,1328

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1328做多，看1338，突破追1344 (亚市早段，准确捕捉16美元波幅)

3. 触底回1338做多，看1344，突破追 1350 (美市早段，准确捕捉6美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 2200美元(回报率: 220%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场风险偏好情绪有所收敛，欧美股市回落调整，联储褐皮书显示美国经济温和增长，但进口物价指数不及预期压低通胀前景，卡普兰发表偏鸽派言论，美元承压偏软，但仍站稳96水平上方，英央行或降息在即，市场预期英、日等国将相继推出货币宽松措施，金银小幅回升，在高位震荡整理。原油方面，EIA原油库存降幅不及预期，而且汽油和精炼油的库存增长都远远大于预期，反映出能源需求旺季不旺的异常现象，IEA报告指全球原油市场重新平衡取得进展，但OPEC产量增加、中国进口下滑、美国创记录高位的库存等因素仍不容忽视，油价重挫逾4%，几乎尽数回吐此前反弹的涨幅，反弹仅为昙花一现。本周焦点在以美联储为首的全球央行宽松预期，周四英国央行将公布利率决定及会议纪要，市场普遍预期英国将加码宽松，分歧在于宽松力度几何。美联储发布经济状况褐皮书，乔治等美联储票委亦会陆续发表讲话，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，市场希望观察联储官员对此次非农的解读以及寻找利率前景的线索。数据方面，在美国，初请回升，季调后CPI及PPI小幅上扬，零售销售及工业生产向好，不过密歇根大学消费者信心可能稍弱。在欧洲，英国央行可能降息25个基点，欧盟CPI持平，贸易帐维持顺差。在亚太区，中国GDP增速可能从6.7%微降至6.6%，工业增加值及零售总额趋稳，固定投资仍然下滑。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：进口物价指数压低通胀预期，美元偏软金价受惠。1)首个即市策略，升穿1350可适量造多，看1353,1358，突破追1365,1370。2)反之，跌破1341，目标1338,1335，突破可追1328,1322。3)最后一个策略，目前美国最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，特蕾莎梅接任英国首相，退欧后果有待观察，市场聚焦各大央行宽松预期，风险偏好回暖，金银宽幅震荡，以1305-1322区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日国际油价回落，每桶跌超过两美元，跌幅超过百分之4。市场对供应过剩的忧虑加深，拖累油价急跌，上日大部分升幅蒸发。纽约*以每桶44.75美元收市，跌2.05美元，跌幅近百分之4.4。伦敦*曾跌至46美元边缘，收市报46.26美元，跌2.21美元，跌幅近百分之4.6。油价跌，主要是由于美国石油与成品油库存增加。能源部公布上星期原油库存减少254万多桶，是连续第八个星期减少，减幅细过市场预期。汽油库存意外增加121万桶。蒸馏油库存增加超过400万桶，多过市场预期。分析认为，美国进入夏天驾驶高峰期，但汽油库存增加，凸显需求疲弱的问题。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题，但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但全球制造业经济数据暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，呈V型反转，虽然多哈冻产谈判最终无果而终，但随着中国经济企稳并积极储油，加拿大及尼日利亚等产油国供应阻滞，能源需求出现季节性增长等利好因素，供应过剩的基本面有改善迹象，油价延续震荡反弹行情，不过OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井相继复产，尼日利亚及加拿大供应亦逐渐恢复，预计油价在高位将面临较大抛压。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看44.43,42.30，阻力看46.92,48.25。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展，蓝筹股连续第四个交易上升。道琼斯工业平均指数、标准普尔五百指数都再创新高，不过纳指则偏软。收市道指升24点，报18372点。标普五百指数升不足1点，报2152点。  日本与英国政局恢复明朗，主要中央银行进一步放宽货币政策机会增加，为美股构成支持。  道指及标普五百指数，双双连升四个交易日，收市都再创新高。道指早段最多升42点，高见18390点，连续第二日创新高。不过之后曾经倒跌近32点，午市又重拾升轨，收报18372点而创新高，升24点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价偏软，英镑汇价亦回跌。  市场对风险兴趣减少，不过美元兑避险货币仍然下跌。日圆连续两日急跌后回稳，美元兑日圆曾经跌穿104，兑欧元与瑞士法郎亦下挫。  英伦银行今日公布利率决议，市场注视会否减息。英镑连续两日急升后回跌，兑美元跌穿1.32。  加拿大维持利率不变，加元受支持，兑美元曾经贴近一星期来高位。技术上，美元指数承压走软但仍站稳96水平上方。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储六月议息决议维持利率不变，耶伦在记者会上表达对升息谨慎的观点，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，年内加息机会小幅上扬，而特蕾莎梅接任英国首相，退欧后果有待观察，意大利政局隐忧冲击当地银行业，欧洲经济或长时间受政治风险困扰。美联储整体偏向鸽派，对待加息态度谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，英国退欧公投退欧阵营以52:48的微弱优势取得胜利，黑天鹅随即引发金融市场海啸，受避险需求提振，金价下探1250整数支撑后扭转跌势一举向上突破，目前市场焦点转向全球央行货币宽松预期，对货币贬值的担忧使大宗商品*纷纷上扬，上方压力位看前期高点1358及1375附近。不过，最新非农就业报告表现良好，反映美国就业市场回暖，经济存在较强韧性，若年内加息预期重燃，不排除欧美货币政策的差异会刺激美元进一步走强，并使金价阶段性走弱，下方关注前期低点1314及重要整数1300附近支撑。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周三（7月13日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为965.22062吨或31,032,808.10盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（7月12日）白银持仓量较前一交易日相比增加1,900,652.00盎司，为10,679.50吨或343,353,855.00盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破97.78, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.02, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四(7月14日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1900，英国7月央行基准利率，中，0.5%，0.25%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国6月PPI月率，高，0.4%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国7月9日当周初请失业金人数（万），高，25.4，26.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(7月15日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国第二季度GDP年率，中，6.7%，6.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区5月季调后贸易帐（亿欧元），中，280，250，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月CPI年率终值，中，0.1%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国6月季调后CPI月率，高，0.2%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国6月零售销售月率，高，0.5%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2115，美国6月工业产出月率，高，-0.4%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值，高，93.5，93.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL