原油交易策略：靓丽非农难敌钻井平台大增，原油价格受压低位震荡

英伦金融：上个交易日原油价格向好，受美国就业数据强劲所支持。美国就业数据强劲，减低市场对当地经济增长会放慢的忧虑，加上有趁低吸纳，油价受支持。不过美国运作钻油平台数目，本星期增加，影响油价由高位回落。纽约*以每桶45.41美元收市，升27美仙。伦敦*收市报46.76美元，升36美仙。纽约*本星期跌近百分之8，是2月份来跌幅最大一星期。伦敦*本星期亦是跌近百分之8，是1月份来最大跌幅。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题，但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。

从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但全球制造业经济数据暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期受困于供应过剩的担忧情绪，但最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，现货原油价格呈V型反转，虽然多哈冻产谈判最终无果而终，随着中国经济企稳并积极储油，加拿大及尼日利亚等产油国供应阻滞，能源需求出现季节性增长等利好因素，供应过剩的基本面有改善迹象，油价延续震荡反弹行情，但OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井相继复产，尼日利亚及加拿大供应亦逐渐恢复，预计油价在高位将承受较大压力。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看43.97,43.03，阻力看47.75,49.33。目前油价受消息面影响较大，虽然季节性需求回暖使基本面有好转迹象，但原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，海湾国家增产势头不减，而英国公投决定退欧，欧洲经济前景不明朗，美国页岩油气钻井相继复产，尼日利亚及加拿大供应亦逐渐恢复，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1430以法国6月商业景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2200以美国6月就业市场状况指数（LMCI）高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触45.96适量淡仓，目标45.00,43.97

　B)上破45.96适量好仓，目标46.74,47.75

　C)跌穿43.97适量淡仓，目标43.03,42.30

　D)首触42.30适量好仓，目标43.03,43.97

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

上周五备受瞩目的重磅非农就业报告揭晓，结果非农数据表现靓丽，就业人口增加创下2015年10月以来新高，但薪资数据不及预期成为瑕疵，市场认为这份非农报告仍难以改变当前美联储不加息的预期，同时意大利银行业危机亦困扰欧元并促使资金流入美元，美元剧震后小幅走强，继续站稳96水平上方，金银在非农报告公布后双双演绎过山车行情，随后震荡上扬最终收至7月6日高位附近，靓丽非农成为多头诱空的陷阱。

原油方面，良好非农数据一定程度上支撑油价，但贝克休斯数据显示美国活跃钻井平台数据大增，唤起投资者对供应过剩的恐惧，油价震荡走弱，试图在45美元附近挣扎。本周焦点在以美联储为首的全球央行宽松预期，周四英国央行将公布利率决定及会议纪要，市场普遍预期英国将加码宽松，分歧在于宽松力度几何。美联储将发布经济状况褐皮书，乔治等美联储票委亦会陆续发表讲话，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，市场希望观察联储官员对此次非农的解读以及寻找利率前景的线索。OPEC及IEA将相继发布月报，原油供需前景值得关注。

数据方面，在美国，LMCI料走强，初请回升，季调后CPI及PPI小幅上扬，批发销售、零售销售及工业生产向好，不过密歇根大学消费者信心可能稍弱。加拿大央行或按兵不动。在欧洲，英国央行可能降息25个基点，欧盟CPI持平，贸易帐维持顺差。在亚太区，中国GDP增速可能从6.7%微降至6.6%，工业增加值及零售总额趋稳，固定投资仍然下滑。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：靓丽非农难敌钻井平台大增，油价受压低位震荡。1)首个即市策略，跌破43.97，目标43.45,43.03，突破可追42.30,41.67。2)反之，升穿45.96可适量造多，看46.74,47.41，突破追47.75,48.41。3)最后一个策略，目前部分产油国供应受限，过剩局面暂时缓解，但OPEC限产落空，美国产量缓慢恢复，英国退欧后续影响逐步发酵，以48.25-50.00区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市升超过百分之1，受美国就业数据强劲所刺激，标准普尔五百指数贴近历史高位，道琼斯工业平均指数升超过200点。  收市升250点，报18146点。标普五百指数升32点，报2129点。  美国上月新增职位远超预期，升幅是八个月来最大。美股受支持，金融股表现最好。三项主要指数都升超过百分之1。标普五百指数，曾经升穿上次收市新高，并贴近去年5月中所创历来最高。反映投资者恐慌情绪的波动指数，跌近一成一，至六星期来最低。道指以全日最低开出，升至1万8100点水平，下午中段最多升近271点，尾段升幅收窄，收市与标普五百指数，都是升百分之1.4。30只成份股全数上升。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，美汇指数在96水平偏软。美国就业数据强劲，美元曾经受支持，兑欧元曾经升至两星期来高位，兑瑞士法郎曾经升至五星期来高位。不过市场认为，就业数据仍然不足以支持联邦储备局今年加息。美元由高位回落，兑日圆与英镑都下跌。技术上，美元指数宽幅震荡后仍站稳96水平上方。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于主要产油国的市场份额博弈持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位，跌至逾12年来低位附近有买盘积极抄底，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后大幅反弹。多哈冻产会议未达成任何实质性协议，6月2日OPEC半年度会议亦再度无功而返，不过随着中国经济企稳并积极储油，美国石油产量下降，夏季能源需求出现季节性增长，市场预期供应过剩的基本面得到改善，加拿大及尼日利亚等部分产油国供应中断，油价震荡蓄势后一举突破50美元。

英国退欧公投剧情一波三折，最终退欧阵营以微弱优势获胜，欧洲经济前景趋于不明朗，引发市场对需求放缓的担忧，而且随着部分美国页岩油气生产商相继复产，受困多时的加拿大及尼日利亚供应逐渐恢复，在屡次反弹未果后油价再度走弱，供应过剩忧虑再起，美国EIA原油库存数据降幅不及预期，油价失守46美元附近的重要技术支撑位，若短期内无法收复该点位，后市跌势恐加剧。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.78, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破93.02, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破16346下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部古金