原油交易策略：API库存骤降迭加挪威罢工消息，原油现货价格自低位反弹

英伦金融：上个交易日原油价格每桶升超过1美元，升幅百分之3。过去两个交易日，油价每桶累计跌近4美元后，买家恢复入市。纽约*上日跌至一个月来低位后反弹，以每桶47.85美元收市，升1.52美元，升幅近百分之3.3。伦敦*上日触及七星期来低位后亦回升，收市报48.58美元，升1.42美元，升幅百分之3。

消息面上，美元汇价下跌，与挪威石油工人酝酿罢工，亦利好油价。另有消息，纽约*收市后，美国石油学会公布上星期当地原油库存减少390万桶。而分析员只是预期减少240万桶。数据公布后，纽约*在场外电子交易靠稳。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题，但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。

从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但全球制造业经济数据暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期受困于供应过剩的担忧情绪，但最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，油价呈V型反转，虽然多哈冻产谈判最终无果而终，而随着中国经济企稳并积极储油，美国石油产量下降且需求回暖，加拿大及尼日利亚等产油国供应阻滞，能源需求出现季节性增长等利好因素，供应过剩的基本面有改善迹象，油价延续震荡反弹行情，但OPEC半年度会议限产再度落空，随着美国页岩油气钻井逐渐复产，英国公投退欧阵营获胜使欧洲政治风险加剧，欧元区经济或陷入动荡，油价面临向下破位的危险。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看46.63,45.84，阻力看50.53,51.64。目前油价受消息面影响较大，虽然季节性需求回暖使基本面有好转迹象，但原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，而英国公投决定退欧，第一块多米诺骨牌已经倒下，后续连锁影响将逐步发酵，欧洲陷入经济动荡的风险加剧，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0750以日本5月零售销售年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1400以德国7月Gfk消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1700以欧元区6月经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 2000以德国6月CPI年率初值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 2030以美国5月核心PCE物价指数年率高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

7) 2030以美国5月个人支出月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

8) 2200以美国5月成屋签约销售指数月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 0430以美国6月24日当周API原油库存低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触48.83适量淡仓，目标47.75,46.63

　B)上破48.83适量好仓，目标49.85,50.53

　C)跌穿46.63适量淡仓，目标45.84,45.38

　D)首触45.38适量好仓，目标45.84,46.63

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

意外的英国退欧公投结果令市场一度陷入恐慌，但实际上退欧谈判是一个漫长的过程，短期内无法完成，在惊魂甫定之后，投资者情绪逐渐缓和，金融市场开启修复模式，风险偏好情绪回暖助推股市反弹，而美元及金市多头则纷纷锁定获利，美元指数小幅回落，在96水平附近窄幅震荡，金价亦受获利盘打压而有所走软，银价则先抑后扬维持震荡。

原油方面，受挪威油气工人可能罢工的消息影响，以及API原油库存大减的利好，抄底资金涌入，促使油价从低位反弹，收复48美元整数关口。本周焦点仍在英国退欧公投后的市场反响，如果本周前两天不发生黑天鹅事件，则金融资产价格可能开始趋向收敛，资金评估风险过后重新定价。虽然英国退欧谈判在短期内无法完成，但首相卡梅伦辞职使英国政府面临大规模重组，苏格兰酝酿第二次独立公投，而荷兰法国等或步英国后尘提议类似公投，欧盟或面临分崩离析的危险，现在英国公投退欧已推倒第一块多米诺骨牌，后续连锁影响逐步发酵，政治风险恐怕将在较长一段时间内持续困扰英镑及欧元走势。

本周重要经济数据不多，美国五月PCE通胀略降，核心PCE与上月持平，ISM稍微回软。在欧洲，欧盟HICP通胀速报预计升回零通胀，核心通胀则与上月持平，PMI料维持速报的数值；英国制造业PMI下滑，第一季度GDP终报维持之前的数值。在亚太区，日本核心CPI继续通缩，工业生产下滑，中国PMI预料与上月持平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：API库存骤降迭加挪威罢工消息，油价自低位反弹。1)首个即市策略，跌破47.41，目标46.63,45.84，突破可追45.38,44.88。2)反之，升穿48.83可适量造多，看49.28,49.85，突破追50.53,51.64。3)最后一个策略，目前部分产油国供应受限，过剩局面暂时缓解，但OPEC限产落空，美国产量缓慢恢复，英国退欧后续连锁反应或使欧洲经济陷入动荡，以50.20-51.64区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市反弹，升超过百分之1。受趁低吸纳与经济数据支持，道琼斯工业平均指数升超过200点。收市升269点，报17409点。标准普尔五百指数升35点，报2036点。美股连续两个交易日急跌后，投资者趁低吸纳，加上美国经济增长上调，大市跟随外围上升。金融股与能源股升幅较大，带动各类股份全面造好。道指以全日最低开出，尾段升势转急，升至1万7400水平，以全日最高收市，升幅近百分之1.6。标普五百指数亦是以全日最高收市，升近百分之1.8。反映投资者恐慌情绪的波动指数，跌两成一。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】英镑及欧元兑美元汇价都反弹，美元兑日圆汇价则回升。英国公投后汇市的紧张气氛稍为缓和，已连续两个交易日急跌的英镑及欧元汇价都反弹。  英镑兑美元汇价，从31年低位回升，一度重上1.34水平。不过，英国公投「脱欧」后的两个交易日，英镑兑美元累计仍跌超过一成。是1973年当地实施，浮动汇率制度以来最大。欧元亦跟随反弹，兑美元重上1.1水平。至于美元兑日圆，则重返102水平，美元兑瑞士法郎更升至超过三星期高位。反映美元，兑一篮子货币汇价的美汇指数则偏软，不过过去两日的累计升幅，则是2008年9月以来最大。技术上，美元指数小幅回落，在96水平附近维持窄幅震荡。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于主要产油国的市场份额博弈持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，使得供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位创出多年来新低，不过，在逾12年来低位附近有买盘积极抄底，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后反弹。多哈冻产会议未达成任何实质性协议，6月2日OPEC半年度会议亦再度无功而返，不过随着中国经济企稳并积极储油，美国石油产量下降，夏季能源需求出现季节性增长，市场预期供应过剩的基本面得到改善，受森林大火、武装袭击等因素影响，加拿大及尼日利亚等部分产油国供应出现缺口，油价震荡蓄势后一举突破50美元，但随着部分美国页岩油气生产商逐渐恢复生产，英国退欧公投剧情一波三折，最终退欧阵营以微弱优势获胜，后续连锁影响逐步发酵，欧洲面临经济动荡的风险加剧，油价短线出现止跌反弹的迹象，但往后仍需警惕向下破位的危险。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.78, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破93.02, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破16346下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部古金