原油交易策略：尼日利亚油管遭袭，国际原油价格酝酿再探五十关口

英伦金融：上个交易日原油价格连续第三个交易日上升，纽约*升至超过十个月来最高，伦敦*重上每桶50美元水平。纽约*以每桶49.69美元收市，是去年7月下旬来最高收市价，升1.07美元，升幅百分之2.2，是三星期来最大。伦敦*曾经升至去年11月来最高，收市报50.55美元，是接近八个月来最高收市价，升91美仙，升幅百分之1.8。消息面上，尼日利亚油管设施受袭击，加上美国*交货点原油库存减少，油价受支持。不过市场预期美国会加息，油价升幅收窄。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，油价呈V型反转，虽然多哈冻产谈判最终无果而终，但随着中国经济企稳并开始积极储油，美国石油产量下降且需求回暖，加拿大及尼日利亚等产油国供应阻滞，能源需求出现季节性增长等利好因素，供应过剩的基本面出现改善迹象，油价延续反弹行情，但OPEC半年度会议限产再度落空，随着美国页岩油气钻井逐渐复产，原油价格在50美元上方或面临巨大的压力。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看48.32,46.74，阻力看50.20,52.00。目前油价受消息面影响较大，虽然需求回暖使基本面有好转迹象，但原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，主要产油国增产冲动仍存，美国页岩油气或逐步恢复生产，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1230以澳大利亚央行6月基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1400以德国4月季调后工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1530以英国5月Halifax季调后房价指数月率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 1700以欧元区第一季度GDP年率终值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 2030以美国第一季度非农生产力终值高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 2200以美国6月IBD消费者信心指数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

8) 2230以美国5月达拉斯联储商业活动指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 0430以美国6月3日当周API原油库存高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触50.20适量淡仓，目标49.89,49.07

　B)上破50.20适量好仓，目标50.83,51.25

　C)跌穿49.07适量淡仓，目标48.32,47.75

　D)首触47.75适量好仓，目标48.32,49.07

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在耶伦的公开讲话，因美国上周五的公布的非农就业报告意外疲弱，使得美联储在六月加息的概率大幅下降，在这样的背景下投资者希望从耶伦的表态里寻找加息路径的进一步线索，结果耶伦预计美国经济将继续改善，并且联储循序渐进加息可能是合适的，但亦承认了近期就业疲弱值得关注，同时亦未明确下次加息的具体时机。美元围绕94水平附近震荡，金银持稳，呈区间盘整。

原油方面，因尼日利亚输油管道等基础设施再次遭到袭击，分析认为可能导致该国石油的日产量下降超过50万桶，另外交易商透露库欣原油库存减少，油价受支持上扬，酝酿再次冲击50整数关口，整体来看油价维持高位宽幅震荡，形态上仍然存在筑顶的风险。本周焦点为市场对联储加息时点的重新评估以及对汇率的影响。在略显温和的欧银决议后，市场竟然迎来仅增加3.8万人的非农报告，并引发市场预期的大幅修正，在这样的背景下美联储主席耶伦在周初的讲话变得至关重要，结果耶伦表态模糊，既强调经济持续改善，重申循序渐进加息是合适的，但也承认近期就业疲弱值得关注，未提具体加息时机。数据方面，在美国，消费信贷较上季或有所回落，密歇根大学消费信心料改善，非农生产力数字可能向上修正。

在欧洲，欧盟第一季度GDP估计维持在0.5%，德国工厂订单持平，英国工业生产回软。在亚太区，日本GDP增长预计向上修正，核心机械订单下滑，但经常项目顺差增加。中国的进出口均预期是双位数的收缩，CPI及PPI较上月略降，银行新增贷款难有起色。澳大利亚和新西兰的央行例会，利率应该均维持不变。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：尼日利亚油管遭袭，油价酝酿再探五十关口。1)首个即市策略，跌破49.00，目标48.32,47.75，突破可追47.41,46.74。2)反之，升穿50.20可适量造多，看50.83,51.25，突破追52.00,52.50。3)最后一个策略，目前部分产油国供应受限，北半球夏季能源需求增长，过剩局面暂时缓解，但OPEC半年度会议限产落空，高油价或刺激美国页岩气恢复生产，以50.20-52.30区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市造好，三大指数都升少于百分之1。联储局主席耶伦对经济乐观的言论，为大市构成支持。道琼斯工业平均指数升至接近一个月来最高。  联储局主席耶伦对美国经济前景的评估整体乐观，纾缓市场对上星期五就业数据意外疲弱的忧虑。不过耶伦并无暗示何时加息。美股开市已重拾升势，标普500指数收市升10点，升至七个月高位，距离去年5月触及的历史高位，只是相差21点。道指开市后随即攀升，午市升幅一度升窄。但午后继续发力，最多升过142点，收市升113点，报17920点，是近一个月收市高位。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，美汇指数曾经跌至接近四星期来低位。美国联储局主席耶伦虽然认为会加息，但未能够提出加息时间，美元受影响。 英国调查显示，赞成脱离欧洲联盟的民意领先，英镑受影响，兑美元曾经跌至1.44边缘，触及三星期来低位。技术上，美元指数围绕94水平附近窄幅震荡。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于主要产油国的市场份额博弈持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，使得供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位创出多年来新低，不过，在逾12年来低位附近有买盘积极抄底，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后反弹。

由于伊朗及沙特的不配合，在多哈举行的稳定油价会议最终未能达成任何实质性意义的冻产协议，不过随着中国经济企稳并积极储油，美国石油产量下降，夏季能源需求出现季节性增长，市场仍预期供应过剩的基本面得到改善，短期受森林大火、武装袭击等因素影响，加拿大及尼日利亚等部分产油国供应阻滞，令油价屡获较强支撑并试图冲击50美元整数大关，但未能成功突破，6月2日OPEC半年度会议再度无功而返，未达成任何产量协议，随着部分美国页岩油气生产商逐渐恢复生产，料油价高位面临压力将不断加大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破95.62, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破91.92, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部古金