现货黄金早评：美元高位横盘整理，股市反弹黄金价格冲高回落

英伦金融：美国纽约制造业指数跌至三个月最低。5月美国纽约联储制造业指数，录得负9.02，远低过市场预期的正6.5。同时，是今年2月以来最低。当中新订单指数，由上月11.14大幅下降至负5.54。反映纽约制造业活动正在收缩。美元汇价下滑，美汇指数结束两连升，但日圆汇价亦下跌。分析指，美国纽约州制造业数据差过预期，令美元汇价轻微下跌，已经连升两个交易日的美汇指数回软。投资者关注星期三，美国联邦储备局发表的上次货币政策会议纪录，寻找加息线索。日本财务省财务官浅川雅嗣指，汇市过度波动可能对经济构成负面影响，又指美国财政部日前公布的汇率操纵报告，不会对日本汇率造成约束，忧虑日本出手干预汇市，令日圆汇价下跌，跌穿109兑一美元水平。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，四月决议声明透露偏鹰派信号，但并未给出更多关于加息前景的线索，而最新非农及通胀等经济数据表现惨淡，令市场认为联储加息步伐或会进一步放缓，美元一度遭遇抛售潮，但在跌破92水平后出现强势反弹，呈V型反转形态。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年6月加息机会为4%，而9月加息机会为39%，12月见59%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数高位横盘整理，金银或呈区间盘整。美国十年期债收益率大幅反弹，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元探底回升，金银承压震荡。短线银行间挂单在1260-1270区间好仓存在一定支持，而1280-1290区间则面临较强淡仓压力，联储多位官员发表偏鹰派言论，零售数据表现靓丽提振加息预期，股市表现左右避险情绪。技术上，4小时MA均线金叉发散，日图则呈U型震荡回升，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，四月决议声明透露偏鹰派的信号，但最新非农及通胀等经济数据表现欠佳，市场认为联储难以兑现年内升息两次的预期，六月加息机会下降，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1230以日本3月工业产出月率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1630以英国4月零售物价指数年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国4月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以美国4月新屋开工总数年化高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 2030以美国4月季调后CPI月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 2115以美国4月工业产出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1270适量好仓，目标1275,1281
　B)上破1281适量好仓，目标1290,1295
　C)跌穿1270适量淡仓，目标1263,1257
　D)首触1257适量好仓，目标1263,1270

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以美国5月纽约联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

4) 2200以美国5月NAHB房产市场指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1276适量淡仓，目标1270,1263
　B)上破1276适量好仓，目标1283,1290
　C)跌穿1263适量淡仓，目标1257,1250
　D)首触1250适量好仓，目标1257,1263

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1269做多，看1276，突破追1283 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)

2. 1276做空，看1269，突破追1263 (美市早段，准确捕捉6美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场基本面消息寥寥，投资者依然热议美联储加息前景，投行分析师则认为市场低估联储加息决心，美元在两周高位附近陷入盘整，金银曾短暂冲高，但由于股市上扬抑制避险需求而回吐涨幅。原油方面，尼日利亚爆发罢工事件、加拿大大火等供应阻滞的消息使油市在短期内避免了供应过剩的困境，高盛发表对油价未来走向乐观的报告，油价单边上扬，刷新近六个月以来新高。本周焦点在美国债市和美元走势，十年期国债利率与两年期国债利率之间息差收窄，往往被认为是衰退的先行指标，而中国二季度数据亦开局不利，全球经济前景恐将再度风雨飘摇。此外，周四凌晨公布的美联储四月会议纪要亦值得留意。数据方面，在美国，住房数据应该略有改善，CPI及核心CPI均料上升。在欧洲，欧盟HICP估计被确认为-0.2%，英国的CPI较上月持平，核心CPI略降。在亚太区，日本第一季度GDP预计为零增长，消费则维持疲软。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美元高位横盘整理，股市反弹金价冲高回落。1)首个即市策略，升穿1281可适量造多，看1283,1290，突破追1295,1300。2)反之，跌破1270，目标1263,1257，突破可追1253,1250。3)最后一个策略，目前美联储四月例会维持利率不变，决议声明语调审慎，而最新非农及通胀数据表现不佳，联储官员鹰鸽分歧，加息前景扑簌迷离，金银区间震荡，以1243-1257区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格触及半年来高位，伦敦*曾经逼近每桶50美元。纽约*曾经升至六个月来高位，以每桶47.72美元收市，升1.51美元，升幅近百分之3.3。伦敦*曾经贴近50美元，是去年11月初来最高，收市报48.97美元，升1.14美元，升幅近百分之2.4。消息面上，尼日利亚与委内瑞拉石油生产受干扰，加拿大油产受山火影响，而美国生产亦减少，过去两星期大部分时间油价都受支持，加上长期看淡油价的高盛，认为石油可能供不应求，油价受支持。另外，高盛调高油价预测，其中纽约*今年预测，由每桶38.4美元调高至44.6美元。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，市场憧憬各产油国在多哈会议能够达成一致合作，油价震荡反弹，但沙特对产油国合作的态度发生转变，多哈冻产谈判最终无果而终，未能达成任何实质性意义的冻产协议，随着中国经济企稳并开始积极储油，美国石油产量下降，加拿大及尼日利亚等产油国供应阻滞，供应过剩的基本面出现改善迹象，但冻产协议落空，产油国增产冲动仍存，市场份额争夺战或再度爆发，而总体库存继续逼近饱和亦是利淡因素。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看45.61,43.97，阻力看49.32,50.13。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市升百分之1。受石油股与苹果公司股价造好所支持，道琼斯工业平均指数曾经升超过200点，收市升175点，报17710点。标准普尔五百指数升20点，报2066点。  原油价格上升，加上苹果公司股价造好，美股受支持。能源股与其他资源股带动各类股份全面上升。三项主要指数都曾经升超过百分之1。  道指扭转上日跌势，以全日最低开出，升至1万7700点水平，下午中段最多升220点，尾段升幅收窄至百分之1。标准普尔五百指数终止过去三个交易日下跌，收市升近百分之1。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价下滑，美汇指数结束两连升，但日圆汇价亦下跌。  分析指，美国纽约州制造业数据差过预期，令美元汇价轻微下跌，已经连升两个交易日的美汇指数回软。  投资者关注星期三，美国联邦储备局发表的上次货币政策会议纪录，寻找加息线索。  日本财务省财务官浅川雅嗣指，汇市过度波动可能对经济构成负面影响，又指美国财政部日前公布的汇率操纵报告，不会对日本汇率造成约束，忧虑日本出手干预汇市，令日圆汇价下跌，跌穿109兑一美元水平。技术上，美元指数在94.5水平附近横盘整理。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图形成金叉，长期下跌趋势未完全扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美联储维持利率政策不变，四月决议声明透露偏鹰派的信号，但并未给出更多关于加息前景的线索，最新非农及通胀等经济数据表现惨淡，令市场认为联储加息步伐或会进一步放缓，美元遭遇抛售向下破位，但在跌破92水平后出现空头回补，推动美元V型反弹，受美联储多位票委发表偏鹰派言论及零售数据好于预期影响，美元震荡走高。联储官员间鹰鸽分歧加剧，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价保持高位运行，ETF资金流入反映投资者对金价走势的乐观情绪，若消息面出现利好因素，有望尝试向上突破，上方压力位看前期高点1295及1304附近。但美元近期反弹势头强劲，若美元休整后再度走强，则对金价形成打压，下方关注前期低点1257及1237附近支撑。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周一（5月16日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为851.13169吨或27,364,735.09盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周日（5月15日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,421.95吨或335,073,584.40盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破95.20, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破91.92, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(5月17日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1230，日本3月工业产出月率终值，中，3.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国4月零售物价指数年率，中，1.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国4月CPI年率，中，0.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国4月新屋开工总数年化（万户），高，108.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国4月季调后CPI月率，高，0.1%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2115，美国4月工业产出月率，高，-0.6%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国5月13日当周API原油库存，高，344.8，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(5月18日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第一季度实际GDP季率初值，中，-0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区4月CPI年率终值，中，-0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2230，美国5月13日当周EIA原油库存，高，-341，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(5月19日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1630，英国4月季调后零售销售月率，中，-1.3%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国5月14日当周初请失业金人数，高，29.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

2200，美国4月咨商会领先指标月率，高，0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(5月20日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2200，美国4月成屋销售年化月率，高，5.1%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL