原油交易策略：伊朗产量近恢复，IEA报告影响现货原油价格反弹一波三折

英伦金融：上个交易日原油价格升百分之1，纽约*触及六个月来高位。纽约*曾经升每桶47.02美元，是六个月来最高，收市报46.7美元收市，升47美仙，升幅百分之1。伦敦*收市报48.08美元，升48美仙，升幅亦是百分之1。不过有消息说，美国*交货点最近一星期石油库存增加，消息影响油价升幅收窄。消息面上，国际能源署将全球今年每日石油需求增长预测，由116万桶调高至120万桶，并指出尼日利亚，利比亚与委内瑞拉石油生产减少，油价受支持。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，市场憧憬各产油国在多哈会议能够达成一致合作，油价震荡反弹，但沙特对产油国合作的态度发生转变，多哈冻产谈判最终无果而终，未能达成任何实质性意义的冻产协议，随着中国经济企稳并开始积极储油，美国石油产量下降，市场仍预期供应过剩的基本面有改善迹象，但冻产协议落空，产油国增产冲动仍存，市场份额争夺战或再度爆发，总体库存仍处于高位亦是利淡因素。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看43.97,42.51，阻力看48.36,50.00。目前油价受消息面影响较大，虽然基本面有些许好转迹象，但原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，多哈冻产会议无果而终后，供应过剩的局面仍将持续相对长一段时间，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1400以德国第一季度季调后GDP季率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1400以德国4月CPI年率终值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1700以欧元区第一季度季调后GDP季率初值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 2030以美国4月PPI月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 2030以美国4月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 2200以美国5月密歇根大学消费者信心指数初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触47.03适量淡仓，目标46.78,45.76

　B)上破47.03适量好仓，目标47.70,48.36

　C)跌穿45.76适量淡仓，目标44.88,43.97

　D)首触43.97适量好仓，目标44.88,45.76

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场迎来英国央行利率决议、美国的初请数据及美联储众票委的讲话，英国央行采取谨慎态度按兵不动，英镑延续低位震荡，虽然初请数据表现不佳，但众票委却鹰击长空，纷纷表态支持加息，美元止跌回升，重返94水平上方，而金银受打压，逼近前期低点支撑。原油方面，国际能源署IEA的报告上调今年全球石油需求增长预估，但也指出伊朗产量恢复速度超过预期，全球原油库存也将会继续增加，即使速度会有所放缓，油价一波三折仍呈震荡上扬。本周重要数据不多，既受非农报告低于预期的打压，但又获联储重要官员的鹰派言论支持，后续美元的多空演绎值得关注，此外亦可留意中国信贷及通胀数据、英国脱欧舆论取向。数据方面，在美国，预计零售数据探底回升，密歇根大学消费者信心指数亦料较上期走弱。在欧洲，欧元区第一季度GDP增长预期或有环比0.6%的表现。在亚太区，中国银行信贷和M2增长均料转弱。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：伊朗产量几近恢复，IEA报告影响油价反弹一波三折。1)首个即市策略，跌破45.76，目标45.34,44.88，突破可追43.97,43.03。2)反之，升穿47.03可适量造多，看47.70,48.36，突破追49.00,49.50。3)最后一个策略，目前美国产量下滑，加拿大等国供应受限，过剩局面有缓解迹象，但冻产协议落空，市场份额争夺激烈，总体库存仍处于高位，以47.50-49.50区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数扭转上日跌势。  收市升9点，报17720点。标准普尔五百指数升不足1点，报2064点。  美股早段跟随油价上升，不过美国上星期首次申领失业救济人数，升至一年来最多，加上苹果公司股价急跌，大市受影响。  其后电讯股，消费品股与原材料股造好，带动大市反弹。健康护理股，工业股与航空股则表现疲弱。  标普五百指数未能够完全收复失地，连续第二日下跌。道指早段向好，不过1万7800点有阻力，升87点后回落，中午曾经倒跌近86点，下午重拾升轨，尾段升幅收窄。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元汇价回升，兑日圆一度升至两星期来高位。  日本著名学者、财务省前高级官员伊藤隆敏指，日本央行最早会在六月或七月，会放宽政策。市场揣测日本央行，最早会在下月追加刺激措施，甚至可能采取较激进行动。消息令日圆受压，美元兑日圆重上109水平。  美国联邦储备局有官员指，市场对当地加息预期太悲观，亦为美元汇价构成支持。美汇指数扭转上日跌势，重上94水平。技术上，美元指数重返94水平上方。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于主要产油国的市场份额博弈持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，使得供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位创出多年来新低，不过，在逾12年来低位附近存在活跃的抄底买盘，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后震荡反弹。OPEC及非OPEC产油国稳定油价的谈判会议在4月17日召开，伊朗明确表态在产量恢复之前拒绝冻产，沙特态度较上月发生较大转变，经过激烈争论后，会议最终未能达成任何实质性意义的冻产协议，不过随着中国经济企稳并积极储油，美国石油产量下降，市场仍预期供应过剩的基本面有改善迹象，活跃资金无视负面消息继续炒作六月会议的冻产预期，每次利空消息导致的低开反而成为多头买入的机会，但在刷新近半年高位后，市场出现部分获利回吐迹象，而短期加拿大森林大火等部分产油国供应受限、IEA报告上调全球原油需求增长预估的消息为油价提供支撑，但伊朗产能接近完全恢复，沙特油长更迭令市场担心沙特将更关注市场份额的争夺，多空博弈下油价或呈宽幅震荡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破95.20, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破91.92, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部古金