原油交易策略：美国产量持续下滑，EIA库存增幅逊预期原油价格大涨

英伦金融：上个交易日原油价格升百分之4左右，至接近五个月来高位。美国原油库存增幅小过预期，加上俄罗斯否认会主办，产油国讨论限制生产会议，油价受支持。纽约*到期结算，以每桶42.63美元收市，升1.55美元，升幅近百分之3.8。伦敦*收市报45.8美元，与纽约*都录得去年11月25日来最高收市价，升1.77美元，升幅百分之4。消息面上，美国能源部公布，上星期原油库存增加208万桶，增幅小过市场预期。汽油与蒸馏油库存出乎预期减少。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，市场憧憬各产油国在多哈会议能够达成一致合作，油价震荡反弹，但沙特对产油国合作的态度似乎较上月发生转变，多哈冻产谈判最终无果而终，未能达成任何实质性意义的冻产协议，但活跃资金无视负面消息反复炒作冻产预期，值得关注。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看40.00,38.04，阻力看45.40,48.36。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，多哈冻产会议无果而终，短期内供应过剩仍难以化解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1630以英国3月季调后零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1945以欧元区4月欧洲央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾0.8~1.0美元***

4) 2030以美国4月16日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2100以美国2月FHFA房价指数月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 2200以美国3月咨商会领先指标月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触44.70适量淡仓，目标43.45,42.41

　B)上破44.70适量好仓，目标45.40,46.21

　C)跌穿42.41适量淡仓，目标41.90,41.24

　D)首触41.24适量好仓，目标41.90,42.41

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

在欧洲央行决议的前一日，虽然市场普遍预计本次会议不会有进一步的宽松举措，但仍担忧德拉吉放出意外的鸽派言论，欧元遭遇打压，美元则顺势站上94.5水平，金银承压有所回落。原油方面，科威特石油工人罢工结束令油价低开，但EIA原油库存增幅不及预期，加上传言称产油国将再度开会讨论限产，油价直线拉高创出近5个月来新高。本周市场焦点在多哈会议后油价的走势以及欧洲央行议息例会，预计欧洲央行不会有超出上期政策的动作，亦未必在言语上给出更清晰的指引，不过应该会重申如果需要会进一步推出宽松措施，同时公布购买企业债的细节，而美国大型企业的财报发布，日本地震对日元的影响，同样受市场关注。数据方面，美国相对淡静，房地产数据或放缓。在欧洲，德国ZEW可能显示类似的改善，欧洲央行信贷调查则指向信贷环境进一步改善，英国的零售料略有改善。在亚太区，预料日本贸易顺差增加，表现为出口大幅下滑但进口下滑幅度更大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：美国产量持续下滑，EIA库存增幅不及预*价大涨。1)首个即市策略，跌破43.00，目标42.41,41.90，突破可追41.24,40.00。2)反之，升穿44.70可适量造多，看45.40,46.21，突破追47.00,47.50。3)最后一个策略，目前中国经济企稳，美国产量下滑，原油供应过剩的基本面稍微缓解，但产油国冻产协议落空，市场份额争夺战或再度爆发，可以46.21-48.36区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市靠稳，蓝筹股连续第三日上升。标准普尔五百指数，离历史高位不足30点。道琼斯工业平均指数再创九个月来新高，收市升42点，报18096点。标普五百指数升1点，报2102点。  国际油价上升，加上继续有美国企业业绩好过预期，支持美股向上。当中又以金融股表现较好，跑赢大市。  道指与标普五百指数，都是连续第三日上升。道指收市再创九个月来新高。标指升至近五个月高位，距离去年五月创下的历史高位，不足30点。道指开市后反复向上，午后一度突破18100点，最多升过114点，尾市升幅收窄。收报18096点，升42点。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升。欧洲中央银行今日开会，市场正注视。  油价上升，减低市场对全球经济的忧虑。美元受支持，兑日圆触及两星期来高位，兑瑞士法郎升超过百分之1。市场担心，欧洲央行行长德拉吉，会暗示进一步放宽货币政策。欧元受影响，兑美元由一星期来高位回落，跌穿1.13。  受惠于油价上升，加拿大元兑美元，触及九个半月来高位。技术上，美元指数反弹站上94.5水平附近。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于主要产油国的市场份额博弈持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，使得供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位创出多年来新低，不过，在逾12年来低位附近存在活跃的抄底买盘，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后震荡反弹。随着四国石油部长会议达成冻结产量协议，油价走势避免了进一步恶化，若能有效执行，冻产协议一定程度上对稳定油价有积极作用。OPEC及非OPEC产油国稳定油价的谈判会议在4月17日召开，伊朗明确表态在产量恢复之前拒绝冻产，沙特态度较上月发生较大转变，经过激烈争论后，会议最终未能达成任何实质性意义的冻产协议，油价受影响，但活跃资金无视负面消息反复炒作冻产预期，推动油价连创短期新高，每次利空消息导致的低开反而成为多头买入的机会，值得注意。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破96.22, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破93.37, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部古金