原油交易策略：EIA库存大降及管道关闭影响，原油价格反弹隐忧仍存

英伦金融：上个交易日原油价格升超过百分之5，是三星期来最大升幅，主要是因为美国库存出乎预期减少。纽约*以每桶37.75美元收市，升1.86美元，升幅近百分之5.2。伦敦*收市报39.84美元，升1.97美元，升幅百分之5.2。消息面上，市场原先预期，美国上星期原油库存创新高，不过能源部公布，上星期原油库存由八十多年来高位回落，减少493万多桶，油价受支持。汽油与蒸馏油库存则增加。另外，英国与挪威有油田计划维修，伦敦*亦受支持。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，而四月将在多哈举行更多产油国参加的冻产会议，市场憧憬各产油国达成一致合作，油价震荡反弹，但沙特对产油国合作的态度似乎较上月发生转变，冻产会议变量大增，会议结果恐怕难以乐观，冻产能否扭转供应过剩局面有待观察，协议成一纸空文亦是风险。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看36.55,35.25，阻力看39.05,40.14。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，资金憧憬产油国合作预期，但伊朗、沙特等国态度存疑，会议结果恐难乐观，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 2030以美国4月2日当周初请失业金人数高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

3) 2300以美国3月咨商会就业趋势指数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触38.38适量淡仓，目标37.70,37.21

　B)上破38.38适量好仓，目标39.05,39.84

　C)跌穿37.21适量淡仓，目标36.55,35.25

　D)首触35.25适量好仓，目标36.55,37.21

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点集中在美联储公布的三月份会议纪要，纪要显示FOMC委员们在会议上展现了更多的观点，并强调数据对决策的重要性，虽然纪要整体较预期略偏鹰派，但市场相信其难以动摇耶伦坚定的鸽派立场，美元冲高回落小幅收跌，金银则维持震荡。原油方面，EIA数据印证了美国原油库存骤降的事实，同时有消息称管道关闭导致加拿大运往美国中西部的原油减少四分之一，拉美产油国将在周五讨论冻产事宜，消息面多重利好助推油价反弹。本周市场焦点在美联储及欧洲央行的三月会议纪要，对于资金了解决策过程和央行思路有帮助，本周重要数据不多，美国初请失业金人数应继续在30万以下。在欧洲，英国和法国的工业生产可能有所下降。在亚太区，日本的经常项目顺差预计较上期有所扩大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。技术上，油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，而四月将在多哈举行更多产油国参加的冻产会议，市场憧憬各产油国达成一致合作，油价震荡反弹，但沙特对产油国合作的态度似乎较上月发生转变，冻产会议变量大增，会议结果恐怕难以乐观，冻产能否扭转供应过剩局面有待观察，协议成一纸空文亦是风险。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA库存大降及加拿大管道关闭，油价反弹隐忧仍存。1)首个即市策略，跌破37.20，目标36.55,35.90，突破可追35.25,34.61。2)反之，升穿38.38可适量造多，看39.05,39.84，突破追40.14,40.77。3)最后一个策略，目前原油供应过剩的基本面并未大幅好转，4月中旬产油国将举行旨在稳定油价的冻产会议，但伊朗、沙特等国态度存疑，会议难言乐观，可以39.00-40.77区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市上升，在能源股及健康护理股带动下，三大主要指数都终止过去两日跌势。道琼斯工业平均指数升超过100点，标普500及纳斯达克指数，更升超过百分之1。  收市道指升112点，报17716点。标准普尔五百指数升21点，报2066点。  美国联邦储备局发表上月议息纪录，决策官员就加息取态审慎，为大市带来支持。美国原油库存减少，油价造好，石油股跟随向上，加上药业及健康护理股造好，都推高大市。  美股三大主要指数都结束过去两日跌势，以接近全日最高收市。道指更升过百点。道指开市后一度下跌，失守17600点，跌至超过一星期来低位，但之后买盘增加，走势止跌回升，收市升112点，报17716点。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，兑日圆跌穿110，触及一年半来低位。  市场揣测，日本中央银行不会干预日圆强势，加上美国联邦储备局，议息纪录语调温和，美元受影响，兑日圆纽约交易时段，连续第二日跌穿110，最低跌至109.36，是前年10月来最低。  油价急升，商品货币受支持，澳元升至76美仙水平。技术上，美元指数反弹乏力仍回到94.5水平附近，延续横盘震荡。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于主要产油国的市场份额博弈持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，使得供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位创出多年来新低，不过，在逾12年来低位附近存在活跃的抄底买盘，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后震荡反弹。随着四国石油部长会议达成冻结产量协议，油价走势避免了进一步恶化，若能有效执行，冻产协议一定程度上对稳定油价有积极作用。OPEC及非OPEC产油国稳定油价的谈判会议将在四月中旬召开，伊朗明确表态在产量恢复之前拒绝冻产，沙特态度较上月似乎发生较大转变，会议结果恐怕难以乐观，油价高位滞涨后震荡回落，拉美产油国确定周五在厄瓜多尔会晤讨论冻产事宜，API原油库存意外大幅下降，短线不排除反弹试探右肩，但若无法回到39上方并站稳，则需警惕技术上构筑头肩顶的危险。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破96.22, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破93.37, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部古金