现货黄金早评：市场聚焦非农数据，黄金价格面临不确定性增强

英伦金融：美国上星期首次申领失业救济人数多过市场预期。有27万6千人，较对上一个星期增加1万1千人。而持续申领人数就减少7千人，至217万3千人。美元汇价下跌，美汇指数触及五个多月来低位。美元继续受美国加息预期降温所影响，分析员表示，投资者在月底调整投资组合，对美元亦有影响。欧元兑美元曾经升至1.14水平，是五个半月来首次。总结第1季，美汇指数跌超过百分之4，是五年半来最大季度跌幅。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，三月决议声明及耶伦讲话透露鸽派信号，强调全球经济和金融市场动荡对美国经济构成的风险，加息宜谨慎缓施，位图显示联储2016年加息次数或为两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年4月加息机会为6%，而6月加息机会为20%，12月见57%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数跌至94.5水平附近震荡，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率震荡下滑，金银料逢低有支撑。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银相应区间整理。短线银行间挂单在1220-1230区间好仓存在一定支持，而1240-1250区间则面临较强淡仓压力，耶伦鸽派言论施压美元走低，但避险情绪消退促使金市多头获利了结。技术上，4小时MA均线出现金叉，日图则呈U型回升后区间震荡态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但考虑到全球经济放缓风险，联储在上半年加息的概率较低，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1600以欧元区3月制造业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以美国3月季调后非农就业人口高于预期适量淡仓，波幅逾10~12美元****

5) 2030以美国3月失业率低于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

6) 2145以美国3月Markit制造业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2200以美国3月ISM制造业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2200以美国3月密歇根大学消费者信心指数终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 2200以美国2月营建支出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1226适量好仓，目标1231,1237
　B)上破1237适量好仓，目标1243,1250
　C)跌穿1226适量淡仓，目标1223,1215
　D)首触1215适量好仓，目标1223,1226

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1630以英国第四季度GDP年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区3月核心CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2030以美国3月26日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2145以美国3月芝加哥PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1220适量好仓，目标1225,1231
　B)上破1231适量好仓，目标1237,1243
　C)跌穿1220适量淡仓，目标1215,1211
　D)首触1211适量好仓，目标1220,1225

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1220做多，看1231，突破追1237 (亚市晚段，准确捕捉8美元波幅)

3. 触底回1231做多，看1237，突破追 1243 (美市早段，准确捕捉5美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

非农数据即将公布，市场翘首以待，欧元区通胀良好而美国初请不及预期，美元震荡微跌，金银小幅上扬，重心有所上移。原油方面，供应过剩仍然堪忧，但市场仍然对四月份举行的冻产会议抱有希望，油价窄幅震荡基本收平。本周可谓超级周，美联储主席耶伦周二发表公开讲话，重申鸽派基调，强调海外经济环境、通胀以及油价等因素的风险，加息宜谨慎缓施，分析认为四月加息几无可能，在周五，中国3月PMI数据及美国3月非农就业报告将压轴登场。数据方面，美国非农就业人口不排除再度逞强，但需注意薪资增速仍有可能成为瑕疵，失业率保持低位的悬念不大，制造业PMI及密歇根大学消费者信心有望小幅走强。在亚太区，中国制造业PMI或继续有筑底迹象。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：市场聚焦非农数据，金价面临不确定性增强。1)首个即市策略，升穿1237可适量造多，看1240,1243，突破追1250,1255。2)反之，跌破1226，目标1223,1220，突破可追1215,1208。3)最后一个策略，目前美联储三月议息维持利率不变，耶伦讲话重申鸽派基调，强调全球经济风险因素及通胀的不确定性，加息宜谨慎，重磅非农将公布，金银区间震荡，以1191-1200区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格靠稳，3月份则录得双位数升幅。美元汇价偏软及美国*交货点库存减少，都利好油价。纽约*以每桶38.34美元收市，升两美仙。伦敦*到期结算，收市报39.6美元，升34美仙。纽约*在3月份升一成四，首季则升百分之4。伦敦*上月升一成，是去年4月来最大月度升幅，首季则升百分之6，与纽约*都录得三个季度来最大升幅。消息面上，根据《路透》调查，石油输出国组织3月份生产每日增加10万桶，达到3247万桶。另外，分析员认为产油国本月17日磋商冻产的会议，结果可能会差过预期。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，而四月将在多哈举行更多产油国参加的冻产会议，市场憧憬各产油国达成一致合作，美国汽油需求亦出现复苏迹象，油价自低位震荡反弹，冻产能否扭转供应过剩局面有待观察，不过在产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看37.21,36.00，阻力看40.77,41.90。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数结束过去四个交易日升势，纳指则轻微上升，再创近三个月收市新高。  道琼斯工业平均指数跌31点，报17685点。标准普尔五百指数跌4点，报2059点。  美国首次申领失业救济人数出乎预期上升，利淡市场气氛。不过投资者观望星期五公布最新就业数据。美股在首季最后一个交易日上落不大，道指轻微下跌，终止过去四日升势，标普500指数则结束三连升。  资源股沽压较重，科技股则普遍靠稳，抵销大市部份跌势。道指早段一度靠稳，最多升39点，午后转升为跌，失守17700点水平。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价下跌，美汇指数触及五个多月来低位。  美元继续受美国加息预期降温所影响，分析员表示，投资者在月底调整投资组合，对美元亦有影响。欧元兑美元曾经升至1.14水平，是五个半月来首次。  总结第1季，美汇指数跌超过百分之4，是五年半来最大季度跌幅。技术上，美元指数反抽无力后跌至94.5水平附近震荡。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图形成金叉，长期下跌趋势未完全扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，三月决议声明及耶伦讲话透露鸽派信号，强调全球经济和金融市场动荡对美国经济构成的风险，加息宜谨慎缓施，位图显示联储2016年加息次数或为两次，预料联储加息步伐放缓仍是市场主流观点，但若数据显示美国经济韧性较强将为政策前景增添变量。从日线来看，加息放缓有利于股市回升，风险偏好情绪回暖而避险资金流出，技术形态上仍然受到下降趋势线的压制，整体看金价或仍处于大箱体震荡的状态，若接下来的重磅非农数据支持耶伦观点，金价有机会向上突破趋势线的压制，上方压力位看1244及1263附近。短线不排除再度回踩，下方关注近期低点1208及1200整数关口附近支撑，若相继失守，则后市转空。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周四（3月31日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为819.28235吨或26,340,746.98盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（3月30日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,276.27吨或330,389,817.30盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破96.22, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.37, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(4月1日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0900，中国3月官方制造业PMI，中，49，49.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区3月制造业PMI终值，中，50.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国3月季调后非农就业人口，高，24.2，20.8，1.0美元，0.8美元，10-12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国3月失业率，高，4.9%，4.9%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2145，美国3月Markit制造业PMI终值，高，51.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国3月ISM制造业PMI终值，高，49.5，50.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国3月密歇根大学消费者信心指数终值，高，90，90.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国3月一年期通胀率预期，高，2.7%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国2月营建支出月率，高，1.5%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

英伦金融高级分析师WL