原油交易策略：EIA库存连续第六周创新高，原油价格失守40整数关口

英伦金融：上个交易日原油价格急挫。受美国库存再创新高所影响，纽约*失守每桶40美元，油价急挫，主要是受美国原油库存，连续第六个星期创新高所影响，以39.79美元收市，跌1.66美元，跌幅百分之4。伦敦*收市报40.47美元，跌1.32美元，跌幅近百分之3.2。消息面上，美国能源部公布，上星期原油库存增加935万多桶，远多过市场预期，蒸馏油库存亦增加，不过汽油库存则减少，过去两个月油价升近五成，部分交易员认为升势可能已经结束，石油输出国组织成员国，尼日利亚石油部长表示，产油国下月同意冻结生产后，油价会回稳。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，而四月将在多哈举行更多产油国参加的冻产会议，市场憧憬各产油国达成一致合作，美国汽油需求亦出现复苏迹象，油价自低位震荡反弹，冻产能否扭转供应过剩局面有待观察，不过在产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看38.70,36.00，阻力看40.80,43.30。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，但资金积极炒作产油国合作预期，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1730以英国2月季调后零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2030以美国2月耐用品订单月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 2030以美国3月19日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触38.69适量好仓，目标39.36,40.80

　B)上破40.80适量好仓，目标41.90,43.30

　C)跌穿38.69适量淡仓，目标37.80,37.21

　D)首触37.21适量好仓，目标38.69,39.00

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

布鲁塞尔恐袭事件的影响转瞬即逝，经济数据的影响亦有限，市场炒作焦点集中在美联储众官员的言论，而与上周联储鸽派决议相悖的是，多位官员发表偏向鹰派的言论支持四月份加息，美元延续温和反弹，金银则遭遇恐慌抛售，大幅回落后将考验重要支撑。原油方面，EIA原油库存连续第六周创出新高，即使汽油库存有所减少，油价依然大跌失守40美元整数关口。本周市场焦点在市场风险偏好情绪的改善上，此前美联储三月例会发表了温和的政策声明，舒缓了市场对加息的焦虑，多国股市联袂向好，本周可关注市场反弹态势能否延续，以及联储官员讲话对美元走势的影响。数据方面，美国耐用品订单回跌，初请或继续显示劳工市场稳健，至于国内生产总值，市场预期去年第4季最后修订增长维持百分之1，低过第3季，周五为假日休市。在亚太区，日本CPI预计持平，周二至周五博鳌亚洲论坛2016年年会召开。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。技术上，油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后炒作消息的投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，油价自低位震荡反弹，美国汽油需求出现复苏迹象，但冻产协议能否有效执行存疑，伊朗增产变量仍在，供应过剩局面能否扭转有待观察，不过在产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA库存连续第六周创新高，油价失守40整数关口。1)首个即市策略，跌破39.36，目标39.00,38.69，突破可追37.21,36.70。2)反之，升穿40.40可适量造多，看40.70,41.20，突破追41.90,43.00。3)最后一个策略，目前原油供应过剩的基本面并未大幅好转，但市场对产油国合作预期的炒作如火如荼，预计会议结果公布前投机资金将保持反复活跃，可以36.00-37.21区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市跟随油价下跌，比利时受恐怖袭击，亦继续影响大市气氛，蓝筹股连跌第二日。道琼斯工业平均指数收市跌79点，报17502点。标准普尔五百指数跌13点，报2036点。  比利时恐袭事件继续影响市场气氛，投资者态度审慎，油价下跌亦令石油股普遍受压。恐袭事件继续困扰旅游相关股表现，航空及邮轮营运商股价普遍下跌，道指与标普五百指数都是连续第二日下跌。  旅游网站Priceline再跌百分之1。标普500指数收市跌13点，跌至一星期来低位。道指开市已经是全日高位，尾段最多跌96点，收市跌幅稍为收窄，险守17500点水平。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数升至一星期来最高。  美国联邦储备局官员预期会加息，有官员甚至认为下月应该考虑加息，美元受支持，欧元兑美元跌穿1.12，美元兑澳洲元，加拿大元与墨西哥比绍，都升超过百分之1。技术上，美元延续温和反弹站上96水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于主要产油国的市场份额博弈持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，使得供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位创出多年来新低，不过，在逾12年来低位附近存在活跃的抄底买盘，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后震荡反弹。随着四国石油部长会议达成冻结产量协议，油价走势避免了进一步恶化，若能有效执行，冻产协议一定程度上对稳定油价有积极作用，但能否扭转整体供应过剩的局面仍有待观察。目前资金炒作产油国合作预期如火如荼，美国汽油需求亦出现明显改善的迹象，迫使空头持续回补仓位，从而推动油价大幅走高，OPEC及非OPEC产油国稳定油价的谈判会议经历波折终于确定，伊朗在产量恢复之前拒绝冻产，但冻产会议仍然得到较多产油国响应，油价高位滞涨后短线或有所反复，需警惕筑顶迹象，但预计会议结果公布前油价仍将受到投机资金的反复炒作。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.06, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.58, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部古金