原油交易策略：中国贸易疲软引发需求担忧，油价遭遇获利盘打压

英伦金融：上个交易日原油价格回跌，伦敦*由三个月来高位回落，结束过去六个交易日上升，失守每桶40美元。市场预期美国上星期原油库存连续第四个星期创新高，加上高盛认为在目前情况下，油价上升不可以持续下去，油价受影响。纽约*以每桶36.5美元收市，跌1.4美元，跌幅近百分之3.7。伦敦*收市报39.65美元，跌1.19美元，跌幅百分之2.9。消息面上，尼日利亚石油部长表示，仍然希望本月后期在俄罗斯开会，正尝试取得共识。他又说，产油国最近冻结产量消息有助油价上升。不过高盛认为，市场需要较低油价，以恢复平衡。石油与其他商品价格最近上升，是来得过早。又预*市会继续波动，短*价会在，每桶20至40美元上落。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后炒作消息的投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，油价自低位震荡反弹，但冻产协议能否有效执行存疑，伊朗增产变量仍在，供应过剩局面能否扭转有待观察，不过在三月产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看35.30,33.57，阻力看38.40,40.00。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，但资金积极炒作产油国合作预期，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1530以法国2月商业景气指数高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1530以英国1月工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2330以美国3月2日当周EIA原油库存高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触35.30适量好仓，目标36.09,37.40

　B)上破37.40适量好仓，目标38.40,39.00

　C)跌穿35.30适量淡仓，目标34.40,33.57

　D)首触33.57适量好仓，目标34.40,35.30

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日消息面相对清淡，金价维持高位震荡，高位承压明显，投资者需要提防空头反扑；而油价拓展反弹空间至38附近后遭遇获利盘打压回落，未来走势再度扑簌迷离。中国进出口贸易数据疲软，引发市场对全球经济放缓的忧虑，而在欧银会议前市场普遍心态谨慎，美元震荡交投于97水平附近，金银则横盘震荡稍有回落。原油方面，中国贸易数据疲软，API原油库存再度录得攀升，高盛发表报告指油价反弹难持续等消息均利淡油价。本周市场焦点在法兰克福举行的欧洲央行会议，预计ECB会将负利率再拉低10点，同时每月购债数量再增加200亿欧元，且看它会不会开始购入公司债。ECB的政策不仅对汇率、利率及资金走向有直接的影响，甚至可能影响到其他央行的政策思路及招数。在数据方面，美国没有太多重要的经济数字出炉，加拿大央行政策上未必改变，但有口头干预汇率的动机。在欧洲，德国工业订单继续走弱，德法意英工业生产乏善可陈。在亚太区，中国的两会是全球市场的关注点，银行新增贷款应从创记录的一月水平回归正常或略偏高。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。技术上，油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后炒作消息的投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，油价自低位震荡反弹，但冻产协议能否有效执行存疑，伊朗增产变量仍在，供应过剩局面能否扭转有待观察，不过在三月产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：中国贸易数据疲软引发需求担忧，油价遭遇获利盘打压。1)首个即市策略，跌破35.30，目标34.70,34.40，突破可追33.57,32.33。2)反之，升穿37.40可适量造多，看38.00,38.40，突破追39.00,40.00。3)最后一个策略，目前原油供应过剩的基本面并未大幅好转，但市场对产油国合作预期的炒作如火如荼，迫使空头持续回补，预计会议结果公布前投机资金将保持反复活跃，可以33.57-35.30区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市下挫，受内地贸易数据欠佳及油价回落所影响。标准普尔五百指数失守2千点，道琼斯工业平均指数跌穿1万7千点，收市跌109点，报16964点。标普五百指数跌22点，报1979点。内地贸易数据远差过市场预期，触发市场担心全球经济发展放慢，加上油价下跌，美股受影响。道指与标普五百指数都结束过去五个交易日上升。标普能源股分类指数跌超过百分之4，反映投资者恐慌情绪的波动指数升超过百分之7。道指上午跌穿1万7千点，跌152点后反弹，下午曾经几乎收复失地。其后再度下跌，收市前跌势喘定。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】日圆发挥资金避险作用，美元兑其他主要货币亦向好。  内地经济数据远差过预期，市场担心全球经济发展放慢。资金流向日圆避险，美元兑日圆跌穿113，触及一星期来低位。不过美元兑其他主要货币普遍向好，欧元兑美元跌至1.1边缘。油价与金属价格下跌，商品货币受影响。技术上，美元震荡交投在97水平附近，欧洲央行会议即将举行，市场正注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致油价跌跌不休。对供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位，不过，在逾12年来低位附近存在活跃的抄底买盘，28-30美元区间有较强的支撑，随着四国石油部长会议达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，伊朗、伊拉克等其他OPEC产油国跟进协议的态度成疑，若能有效执行，冻产协议一定程度上对稳定油价有积极作用，但能否扭转整体供应过剩的局面仍有待观察，目前活跃资金炒作产油国合作预期如火如荼，迫使空头持续回补仓位，从而推动油价大幅走高，OPEC及非OPEC产油国将在三月下旬召开稳定油价的谈判会议，预计会议结果公布前油价仍将受到投机资金的反复炒作。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破98.71, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破96.04, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回17785上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破14806下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部古金