现货黄金早评：强劲非农存薪资下降瑕疵，金价冲高遇阻面临压力

英伦金融：美国上月非农业就业职位增长远超预期，失业率亦维持在八年低位。  护理及服务业的人手需求增加，美国上月非农就业职位增加24万2千份，远好过市场预期的增加19万5千份。至于失业率就一如预期，维持于百分之4.9的八年低位。不过，平均时薪就出乎意料下跌百分之0.1，为2014年12月以来首次下跌。有分析指出数据反映金融市场波动，未对劳工市场造成影响。亦提高联储局加息的可能性。不过市场普遍认为联储局于今个月15至16日的议息会议上，决定加息的机会不大。但有评论指经济前景改善，加上通胀逐步回升，联储局或会在6月再加息。华尔街大行对美国今年加息预测由三次改为两次。根据《路透》调查，有资格与联邦储备局直接交易的国库债券初级交易员，大多数都预期联储局会在年中加息。根据中位数预测，到年底联邦基金利率目标会升至四分之三厘。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，一月非农就业数据欠佳，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为2%，而6月加息机会为33%，12月见63%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数震荡回落靠近97水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率小幅上扬，金银或逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则区间盘整。短线银行间挂单在1250-1260区间好仓存在一定支持，而1270-1280区间则有较强淡仓压力，金价创出年内新高后遇阻回落，获利回吐压力明显，预计维持高位震荡机会较大。技术上，4小时MA均线形成金叉发散，日图则呈U型回升后区间震荡态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但考虑到全球经济放缓风险，联储在上半年加息的概率较低，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1730以欧元区3月Sentix投资者信心指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2300以美国2月就业市场状况指数（LMCI）高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1257适量好仓，目标1263,1268
　B)上破1268适量好仓，目标1275,1280
　C)跌穿1257适量淡仓，目标1253,1250
　D)首触1250适量好仓，目标1253,1263

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2130以美国2月季调后非农就业人口低于预期适量好仓，波幅逾10~12美元****

4) 2130以美国2月失业率高于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1253适量好仓，目标1260,1268
　B)上破1268适量好仓，目标1275,1280
　C)跌穿1253适量淡仓，目标1248,1240
　D)首触1240适量好仓，目标1248,1253

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

3. 触底回1263做多，看1268，突破追 1275 (亚市晚段，准确捕捉12美元波幅)

2. 1253做多，看1263，突破追1268 (美市早段，准确捕捉15美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 2700美元(回报率: 270%)

【环球市况焦点及分析】

上周五为非农夜，金价宽幅波动下仍创出年内新高，一度涨至1280附近高位，若按英伦分析策略逢低做多，应可收获逾一倍的回报；而油价横盘震荡后强势上扬，突破35美元的关键阻力位。美国2月非农就业人数激增24.2万，是迄今为止就业市场强劲的最明确信号，或为美联储下半年加息创造条件，但数据存在瑕疵，薪资自2014年12月以来首次下滑，低于市场预期，美元短暂冲高后再度下滑，金价保持上涨动能，银价则强势补涨。原油方面，贝克休斯数据显示钻井数量连续11周下降，反映美国页岩油产量增速放缓，市场炒作焦点放在3月下旬举行的产油国会议以及汽油需求的增长上，而股市向好亦迫使空头回补仓位，推动油价大幅收高。本周市场焦点在法兰克福举行的欧洲央行会议，预计ECB会将负利率再拉低10点，同时每月购债数量再增加200亿欧元，且看它会不会开始购入公司债。ECB的政策不仅对汇率、利率及资金走向有直接的影响，甚至可能影响到其他央行的政策思路及招数。在数据方面，美国没有太多重要的经济数字出炉，12月消费信贷数据应该回落。加拿大央行政策上未必改变，但有口头干预汇率的动机。在欧洲，德国工业订单继续走弱，德法意英工业生产乏善可陈，欧盟GDP修正不排除小的下调，不过最可能是维持0.3%。在亚太区，日本GDP数字料被上方修正至-1.1%，企业投资被下调，经常项目顺差则估计上升。中国的两会是全球市场的关注点，二月出口增长可能进一步下挫，银行新增贷款则从创记录的一月水平回归正常或略偏高。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：强劲非农存薪资下降瑕疵，金价冲高遇阻面临压力。1)首个即市策略，升穿1268可适量造多，看1275,1280，突破追1285,1288。2)反之，跌破1258，目标1253,1250，突破可追1245,1240。3)最后一个策略，目前美联储纪要显示政策前景由通胀、薪资、就业增长等数据决定，而非农表现良好但存在薪资瑕疵，市场仍预期联储将偏向鸽派，金银震荡上扬，以1225-1240区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格升百分之4左右，伦敦*连续第五日上升。美国新增职位多过预期加上运作钻油平台，连续第11个星期下跌，油价受支持。纽约*上日下跌后回升，以每桶35.92美元收市，升1.35美元，升幅百分之3.9；伦敦*收市报38.72美元，升1.65美元，升幅近百分之4.5。消息面上，美国油服公司贝克休斯公布数据显示，3月4日当周，美国石油钻井减少8台，至392台，为连续第11周下降，自2009年12月11日当周以来首次降至392台以下，录得2009年12月以来的最低水平。与此同时，美国的天然气钻井减少5台，至97台。尼日利亚石油能源部长表示，OPEC和非OPEC石油生产国将在3月20日在莫斯科召开谈判会议，就产量冻结合作策略做出进一步“微调”。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后炒作消息的投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，油价自低位震荡反弹，但冻产协议能否有效执行存疑，伊朗增产变量仍在，冻产而非减产能否扭转供应过剩局面有待观察，不过在三月产油国冻产谈判会议召开前，预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看34.40,32.33，阻力看38.38,40.00。目前油价受消息面影响较大，建议紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市连续第四日上升，受就业数据支持。道琼斯工业平均指数升至1万7千点水平，收市升62点，报17006点；标准普尔五百指数升6点，报1999点。美国新增职位多过预期，加强市场对经济信心，美股受支持。三项主要指数都是连续第四日上升。上月工资与工时减少，曾经短暂影响大市回跌。  不过在能源股与物料股带动下大市重拾升轨。标普五百指数曾经升至2千点水平。道指早段跌45点后反弹，升至1万7千点水平，是1月初来首次。下午早段最多升118点，收市升幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价先升后跌。美汇指数曾经跌至，接近两星期来低位。  美国新增职位多过预期，美元曾经受支持。不过工资下跌，意味联邦储备局并不急于加息，影响美元由高位回落，兑主要货币普遍下跌。欧元兑美元升至1.1水平，触及一星期来高位。不过美元兑日圆在113水平靠稳。技术上，美元指数反弹乏力继续回落，靠近97水平，非农就业数据表现良好但存在薪资下滑的瑕疵，后续市场影响将进一步发酵。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图似有尝试金叉的迹象，长期下跌趋势未扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国二月非农就业数据表现良好但存在薪资下滑瑕疵，此前联储纪要指出经济增长面临风险但强调未来政策走向仍取决于经济数据表现，三月加息可能性较低，但六月加息概率上扬，预料联储加息步伐放缓仍是市场主流观点，但数据表现良好显示美国经济韧性将为政策前景增添变量。从日线来看，金价均线呈现多头排列，中线仍然是多头市场主导的格局不变，技术上有走出类似上涨三角形的形态，非农夜创出年内新高后回落，显示高位获利回吐压力较大，上方压力位看1268及1280附近。不过，二月非农大幅好于预期，分析指出六月加息概率上扬，美联储很可能将在下半年再度加息，金价有可能在赶顶后大幅回落，未来存在较大的下跌风险，下方关注1240附近的支撑，进一步支撑位于1222及1211前期低点附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则陷入区间盘整。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周五（3月4日）黄金持仓量较前一交易日相比减少6,898.06盎司，为793.11735吨或25,499,515.79盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周六（3月5日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,035.00吨或322,632,586.00盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破98.71, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.04, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(3月7日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，欧元区3月Sentix投资者信心指数，中，6，8.75，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国2月就业市场状况指数（LMCI），高，0.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二(3月8日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第四季度实际GDP季率终值，中，-0.4%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国2月贸易帐，中，4062.04，3257.20，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第四季度季调后GDP季率修正值，中，0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，美国2月NFIB小型企业信心指数，高，93.9，94.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国3月4日当周API原油库存，高，991，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(3月9日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，加拿大3月央行基准利率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1530，法国2月商业景气指数，中，101，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国1月工业产出月率，中，-1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国3月4日当周EIA原油库存，高，1037.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(3月10日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国2月CPI年率，中，1.8%，1.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国2月PPI年率，中，-5.3%，-4.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2045，欧元区3月央行基准利率，中，0.05%，0.05%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2130，美国3月5日当周初请失业金人数，高，27.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

周五(3月11日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国2月CPI年率终值，中，0%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国2月进口物价指数月率，高，-1.1%，-0.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

英伦金融高级分析师WL