现货黄金早评：非农公布在即美元退避三舍，金价先行尝试突破

英伦金融：美国服务业扩张放慢，申领失业救济人数亦上升，不过工厂订单反弹。  反映服务业发展的供应管理协会非制造业活动指数上月轻微跌至53.4，是两年来最低，但仍然好过市场预期的53.2。期内就业分项指数跌至49.7，是两年来首次跌至50以下。劳工市场方面上星期首次申领人数升6千，达到27万8千，市场原先预期跌至27万1千。持续申领失业救济人数意外升3千。上星期首次申领人数是连续第52个星期低30万，显示劳工市场仍然健康。另外，工厂订单连跌两个月后1月份回升，升幅百分之1.6，是去年6月来最大。美国星期五会公布就业数据，市场预期上月非农业职位增加19万份。另外，巴西经济衰退加深可能会是有纪录来最严重。去年第4季国内生产总值按年收缩百分之5.9。全年收缩百分之3.8，符合市场预期，是25年来最差，亦是20国集团中去年表现最差的成员国。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，一月非农就业数据欠佳，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为2%，而6月加息机会为33%，12月见63%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数大幅回落跌破98水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率震荡回落，金银或逢低有支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则区间盘整。短线银行间挂单在1240-1250区间好仓存在一定支持，而1260-1270区间则有较强淡仓压力，金价尝试突破向上，但能否大幅拓展上涨空间需看非农就业数据的考验。技术上，4小时MA均线形成金叉发散，日图则呈U型回升后回踩再起态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但全球经济放缓股市下跌或激发资金避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2130以美国2月季调后非农就业人口低于预期适量好仓，波幅逾10~12美元****

4) 2130以美国2月失业率高于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1253适量好仓，目标1260,1268
　B)上破1268适量好仓，目标1275,1280
　C)跌穿1253适量淡仓，目标1248,1240
　D)首触1240适量好仓，目标1248,1253

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1800以欧元区1月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以美国3月1日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 2300以美国1月工厂订单月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2300以美国1月耐用品订单月率终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 2300以美国2月ISM非制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1227适量好仓，目标1235,1243
　B)上破1245适量好仓，目标1248,1253
　C)跌穿1225适量淡仓，目标1216,1211
　D)首触1211适量好仓，目标1216,1225

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1235做多，看1245，突破追1253 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)

3. 触底回1245做多，看1253，突破追 1260 (美市早段，准确捕捉15美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 2200美元(回报率: 220%)

【环球市况焦点及分析】

昨日金价涨势凌厉，冲击年内新高，若按英伦分析策略逢低做多，应可取得逾一倍的回报，非农数据公布在即，金价或面临大幅波动，机会不可错过；而油价先扬后抑，维持高位横盘震荡状态。当日美国数据总体欠佳，非农前夕投资者普遍选择减持美元多仓，使得美元大幅回落跌破98水平，金银则受支持向好。原油方面，油价涨势似乎开始显露疲态，市场炒作焦点放在产油国会议以及汽油需求的增长上，供需失衡格局是否确实扭转尚待观察。本周市场焦点无疑是美国非农就业数据，在市场对联储政策的判断不断变化之时，这组数据的影响力不言而喻，对比上期为15万附近，此次数据预计回升至18.5万左右，时薪增长环比0.2%，同比2.6%，如果属实则市场气氛会更多地靠向联储今年下半年加息。此外，失业率或保持5%左右，贸易帐理应延续逆差。在欧洲，预期意大利四季度GDP持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：非农公布在即美元退避三舍，金价先行尝试突破。1)首个即市策略，升穿1263可适量造多，看1268,1272，突破追1277,1280。2)反之，跌破1253，目标1248,1245，突破可追1240,1236。3)最后一个策略，目前美国整体经济数据好坏不一，联储一月纪要显示政策前景由通胀、薪资、就业增长等数据决定，市场普遍预期联储将偏向鸽派，金银区间盘整，以1215-1225区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格个别发展。美国原油*交货点库存增加，纽约*受影响，结束过去三日上升。以每桶34.57美元收市，跌9美仙；伦敦*则连续第四日上升，收市报37.07美元，升14美仙。消息面上，尼日利亚能源部长称，部分OPEC成员国计划与其他产油国于3月20日前后在俄罗斯就冻产进行进一步的磋商，他预计此次磋商将在油市掀起轩然大波。一位OPEC海湾成员国代表表示，会议时间或地点尚未敲定，不过，海湾国家倾向于在4月上半月举行，地点最好在多哈或其他海湾城市。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后炒作消息的投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，油价自低位震荡反弹，但冻产协议能否有效执行存疑，伊朗增产变量仍在，冻产而非减产能否扭转供应过剩局面仍有待观察，多方博弈下油价料维持区间宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看33.57,30.55，阻力看35.30,38.38。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【纽约股市】纽约股市连续第三日上升，受石油股与银行股带动；标准普尔五百指数升至接近两个月来高位。道琼斯工业平均指数升44点，报16943点；标普五百指数升6点，报1993点。国际油价回落，美国服务业扩张亦放慢，加上首次申领失业救济人数上升，美股受影响。  健康护理股与科技股有沽盘。不过石油股跟随油价回稳，银行股亦造好，支持大市反弹。三项主要指数都是连续第三日上升。分析指大市连续第二日在尾段扩大升幅，反映投资者对大市信心增强。  反映投资者恐慌情绪的波动指数跌逾百分之2；标普500指数过去7个交易日中，有5日造好。道指上午反复下挫，跌近79点后转升，以接近全日最高收市，全日波幅近124点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数曾经跌至接近一星期来最低。美国服务业就业指数下跌，市场担心星期五公布的就业数据会差过预期，影响加息时间。美元受影响，欧元兑美元曾经升至接近一星期来高位。美元兑日圆则上落不大。技术上，美元指数大幅回落跌破98水平，市场静待即将公布的非农就业数据。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图似有尝试金叉的迹象，长期下跌趋势未扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国一月非农就业数据欠佳，联储纪要指出经济增长面临风险但强调未来政策走向仍取决于经济数据表现，三月加息几无可能，预料美国经济放缓而联储加息步伐停滞仍是市场主流观点，但GDP、核心PCE物价指数、个人收支等数据表现良好为政策前景增添变量。从日线来看，金价均线呈现多头排列，中线仍然是多头市场主导的格局不变，技术上有走出类似上涨三角形的形态，非农前夕刷新年内高点尝试突破三角形整理，但未能站稳1263上方，若非农数据低于预期，有望助金价顺利向上突破压力位1270附近，并将打开更大的上涨空间。不过，亦不排除非农好于预期而提振加息机会，从而打压金价回落，下方关注1240附近的支撑，进一步支撑位于1222及1211前期低点附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则陷入区间盘整。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周四（3月3日）黄金持仓量较前一交易日相比增加152,971.33盎司，为793.33190吨或25,506,413.85盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（3月2日）白银持仓量较前一交易日相比增加2,731,938.00盎司，为9,777.39吨或314,350,448.20盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破98.71, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.04, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(3月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，美国2月季调后非农就业人口，高，15.1，19，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2130，美国2月失业率，高，4.9%，5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

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英伦金融高级分析师WL