原油交易策略：美元走强引发获利了结，油价冲击压力位受阻

英伦金融：上个交易日原油价格升超过百分之4后倒跌，主要是受获利回吐所影响。美国运作钻油平台数目连续第十个星期减少，虽然利好油价，不过交易员与投资者获利回吐。纽约*曾经升近百分之4.7，以每桶32.78美元收市，跌29美仙，跌幅近百分之0.9。伦敦*曾经升百分之4.8，收市报35.1美元，跌19美仙，跌幅百分之0.5。消息面上，有消息称伊朗和尼日利亚输油管道停运，将导致未来至少两周内全球原油供应每日减少超过80万桶，分析师指该消息将抵消近日伊朗供应增加的影响。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，产油国合作减产的传闻几度流传，炒作消息的投机资金持续活跃，造成油价剧烈震荡，但每当传闻逐渐被证伪，油价往往大幅回落，不过在28-30美元区间有部分买盘积极抄底，油价自低位震荡反弹，但33-35美元区间有较大阻力，冻产协议响应寥寥且是否有效执行存疑，对供应过剩局面作用几何仍有待观察，多方博弈下油价料维持区间宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看30.55,28.71，阻力看33.84,34.81。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2)1800以欧元区2月核心CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2245以美国2月芝加哥PMI低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 2300以美国1月成屋签约销售指数月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2300以美国2月达拉斯联储商业活动指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触33.84适量淡仓，目标33.47,32.40

　B)上破34.00适量好仓，目标34.81,35.50

　C)跌穿32.40适量淡仓，目标31.51,30.55

　D)首触30.55适量好仓，目标31.51,32.40

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

上周五金价延续盘整态势，但承压明显，重心有所下移，而油价则先扬后抑，供应受扰的消息一度推高油价，但纽约盘中公布经济数据表现良好支撑美元走高，投资者趁机锁定获利，油价回吐当日涨幅。当日美国经济数据整体表现靓丽，美国第四季度GDP、密歇根大学消费者信心指数、个人收支及核心PCE物价指数均好于预期，美元站上98水平，金价勉强维持盘整状态，银价则恐怕有跌破箱体之忧。原油方面，有消息称伊朗和尼日利亚输油管道停运，贝克休斯数据亦显示美国活跃石油钻井数量继续减少，但随后美元强势走高使投资者纷纷选择平仓锁定获利，油价未突破关键阻力位前预计区间宽幅震荡仍是常态。本周市场焦点无疑是美国非农就业数据，在市场对联储政策的判断不断变化之时，这组数据的影响力不言而喻，对比上期为15万附近，此次数据预计回升至18.5万左右，时薪增长环比0.2%，同比2.6%，如果属实则市场气氛会更多地靠向联储今年下半年加息。此外，美国的ISM制造业和服务业PMI料同步下挫，美国新屋销售与上月持平，联储公布褐皮书或彰显对美国经济信心。在欧洲，预期欧盟HICP从0%下降到-0.3%，制造业PMI应全面走弱，服务业PMI相对降幅较少，英国制造业及服务业PMI同样疲弱，按揭批准数字则有所改善。在亚太区，日本工业生产自低位反弹，失业率持平，中国制造业PMI难有起色，但有可能下滑趋势放缓。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。技术上，油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，产油国合作减产的传闻几度流传，炒作消息的投机资金持续活跃，造成油价剧烈震荡，但每当传闻逐渐被证伪，油价往往大幅回落，不过在28-30美元区间有部分买盘积极抄底，油价自低位震荡反弹，但33-35美元区间有较大阻力，冻产协议响应寥寥且是否有效执行存疑，对供应过剩局面作用几何仍有待观察，多方博弈下油价料维持区间宽幅震荡。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：美元走强引发获利了结，油价冲击压力位受阻。1)首个即市策略，跌破32.40，目标31.51,31.00，突破可追30.55,30.00。2)反之，升穿33.84可适量造多，看34.40,34.81，突破追35.50,36.22。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，囚徒困境难以破解，但部分资金逢低积极抄底，实际上扭转过剩局面难度极大，可以34.81-36.22区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展，蓝筹股偏软，受加息预期升温所影响。道琼斯工业平均指数跌57点，报16639点。标准普尔五百指数跌3点，报1948点。美国经济增长上调，个人消费开支升幅亦大过预期，加上油价早段上升，美股受支持。不过经济数据好过预期，市场对加息预期升温，油价亦由高位回落，大市转跌。道指早段升98点后回落，尾段最多倒跌73点，收市跌幅收窄，与标普五百指数都结束过去两日上升。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数触及三星期来高位。美国经济数据好过预期，市场认为今年可能会再加息。美元受支持，兑日圆升至114左右。欧元兑美元跌穿1.1，触及三星期来低位。市场担心英国会脱离欧洲联盟，英镑继续受影响，兑美元跌穿1.39，创七年来低位。技术上，美元指数强势走高站上98水平，GDP及核心PCE物价指数等好于预期使市场重燃对联储加息的预期。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致油价跌跌不休。对供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位，往后在消息支持下屡次报复性反弹，但反弹往往很快结束并回吐涨幅，在逾12年来低位附近存在活跃的抄底买盘，28-30美元区间有较强的支撑，随着四国石油部长会议达成冻结产量协议，伊朗、伊拉克等其他OPEC产油国跟进协议的态度成疑，若能有效执行，冻产协议一定程度上对稳定油价有积极作用，但能否扭转整体供应过剩的局面仍有待观察，油价受消息刺激自低位震荡反弹，但供应过剩忧虑仍在的情况下逢高受打压，维持区间宽幅震荡机会较大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破98.71, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破96.04, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回17785上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破14806下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部古金