现货黄金早评：风险偏好情绪回暖，美元攀升金价承压

英伦金融：美国政府数据显示，中国、日本与其他国家中央银行沽出所持部分美国国债套现，以稳定本国货币，而存放在联邦储备局的美元亦增加。分析员表示，外国央行减持美国国债，有资格与联储局直接交易的22家美国国债初级交易商，所持美债因而增加。截至本月10日一星期，美债初级交易商持有美债1135亿美元，是去年10月来最高纪录。外国央行减持美债，将更多资金存放在可以赚取利息的联储局逆回购计划。联储局数据显示，截至本月11日，外国央行持有的逆回购协议，总值2466亿多美元。另外，美国财政部官员表示，美国会在20国集团财政部长本星期会议上继续反对竞争性货币贬值。20国集团财长与中央银行行长本星期五与周末在上海开会，主要议题预期包括，全球经济增长疲弱，各国货币政策分歧及货币贬值。美国财政部一名高级官员表示，美国会强调20国集团国家必须避免汇率持续错配，并且不能够操控汇率。美国会促请各国利用政策空间，包括财政政策空间促进全球需求，从而导致信心加强，并可能会减低市场波动。美国财政部官员又认为，中国经济转型至以消费带动增长，供应方面的改革至为重要。而中国近期，有关汇率政策的沟通有建设性，政策行动应该继续明确沟通。美国财政部官员又表示，正密切注视英国会否脱离欧洲联盟的发展。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，一月非农就业数据欠佳，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为8%，而6月加息机会为24%，12月见44%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数尝试突破盘整站上97水平上方，金银或逢高承压。美国十年期债收益率震荡回落，金银或低位受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则区间盘整。短线银行间挂单在1200-1210区间好仓存在一定支持，而1220-1230区间则有较强淡仓压力，金价整体仍然处于震荡盘整阶段，大举突破向上需要重大利好的配合。技术上，4小时MA均线金叉发散，日图则呈U型回升态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但全球经济放缓股市下跌或激发资金避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1500以德德国第四季度未季调GDP年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以德国2月IFO商业景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2200以美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2300以美国2月里奇蒙德联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2300以美国1月成屋销售年化月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2300以美国2月咨商会消费者信心指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1207适量好仓，目标1215,1223
　B)上破1223适量好仓，目标1230,1240
　C)跌穿1207适量淡仓，目标1200,1191
　D)首触1191适量好仓，目标1200,1207

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1630以德国2月服务业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区2月服务业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1900以英国2月CBI工业订单差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1216适量好仓，目标1223,1230
　B)上破1230适量好仓，目标1236,1240
　C)跌穿1215适量淡仓，目标1211,1207
　D)首触1207适量好仓，目标1211,1216

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1228做空，看1220，突破追1215 (亚市早段，准确捕捉5美元波幅)

4. 触顶回1220做空，看1215，突破追1207 (亚市晚段，准确捕捉8美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

昨日公布美国经济数据整体上好于欧元区数据，美元摆脱盘整后上扬，创两周新高，G20会议前夕市场风险偏好情绪普遍回升，金价承压退守1200附近。欧洲央行宽松预期使炒作欧美货币政策分化的风潮再起，金价短线无力向上突破，维持盘整的机会较大。原油方面，国际能源署最新的报告显示美国页岩油产量逐渐减少，加上股市回升鼓舞做多信心，油价大幅反弹，但在供需平衡之前断言见底为时尚早，短期内油价区间宽幅震荡或成常态。本周焦点是市场对英国/欧盟协议的反应。数据方面，美国的新屋及二手房销售偏弱，耐用消费品订单强劲反弹（扣除汽车后略涨），个人收入及消费料均呈好调，消费信心也预计改善，通胀指数PCE稍有升温。在欧洲，估计德国领先指数IFO继续下跌，德法意西HICP全面滑向零通胀或通缩。预料英国第四季GDP增长不作修正。在亚太区，日本核心通胀为零，东京核心通胀则进一步滑向负值。中国无重要经济数据公布，但新任证监会主席对股市走势的影响值得关注。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：风险偏好情绪回暖，美元攀升金价承压。1)首个即市策略，升穿1215可适量造多，看1220,1223，突破追1230,1233。2)反之，跌破1207，目标1203,1200，突破可追1195,1190。3)最后一个策略，目前美国整体经济数据好坏不一，联储一月纪要显示政策前景由通胀、薪资、就业增长等数据决定，市场普遍预期联储将偏向鸽派，金银区间盘整，以1181-1200区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格急升，纽约*一度升近一成一。美国页岩油生产预期会下降，加上美国运作中的钻油台数量，跌至09年12月以来最低，油价受影响。路透调查虽然显示，美国上周原油库存升至历史新高，但由于国际能源署预期，今年美国页岩油产量会跌60万桶，明年会再跌多20万桶。消息刺激油价上升。纽约*以每桶31.48美元收市，升1.84美元，升幅百分之6.2。伦敦*收市报34.69美元，升1.68美元，升幅近百分之5.1。消息面上，美国财政部官员表示，美国会在20国集团财政部长本星期会议上继续反对竞争性货币贬值。20国集团财长与中央银行行长本星期五与周末在上海开会，主要议题预期包括，全球经济增长疲弱，各国货币政策分歧及货币贬值。美国财政部一名高级官员表示，美国会强调20国集团国家必须避免汇率持续错配，并且不能够操控汇率。美国会促请各国利用政策空间，包括财政政策空间促进全球需求，从而导致信心加强，并可能会减低市场波动。美国财政部官员又认为，中国经济转型至以消费带动增长，供应方面的改革至为重要。而中国近期，有关汇率政策的沟通有建设性，政策行动应该继续明确沟通。美国财政部官员又表示，正密切注视英国会否脱离欧洲联盟的发展。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，产油国合作减产的传闻几度流传，炒作消息的投机资金持续活跃，造成油价剧烈震荡，但每当传闻逐渐被证伪，油价往往大幅回落，不过在28-30美元区间有部分买盘积极抄底，油价自低位震荡反弹，冻产协议响应寥寥且是否有效执行存疑，对供应过剩局面作用几何仍有待观察，多方博弈下油价料维持区间宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看31.51,30.00，阻力看34.81,36.22。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【纽约股市】纽约股市升超过百分之1，受油价回升所刺激，标准普尔五百指数升至六星期来最高。道琼斯工业平均指数升超过200点，道琼斯工业平均指数升228点，报16620点。标普五百指数升27点，报1945点。油价上日下跌后急升，石油股与其他商品股受追捧，运输股亦有买盘，带动各类股份全面造好。道指与标普五百指数都结束过去两个交易日下跌，标普五百指数升近百分之1.5。道指以全日最低开出，升至1万6600点水平，下午中段最多升272点，收市升幅收窄至百分之1.4左右。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数曾经升至接近三星期来最高。油价与股市上升，投资者对风险兴趣增加，美元受支持，兑日圆曾经升至113水平。欧元兑美元跌穿1.11。市场担心英国会退出欧洲联盟，英镑急跌，兑美元曾经跌至1.4水平。技术上，美元指数尝试突破盘整，小幅上扬站上97水平上方。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图似有尝试金叉的迹象，长期下跌趋势未扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国经济数据整体不佳使美联储加息预期降温，而一月非农就业数据欠佳，联储纪要指出经济增长面临风险但强调未来政策走向仍取决于经济数据表现，三月加息几无可能，预料美国经济放缓而联储加息步伐停滞仍是市场主流观点。从日线来看，金价跌破5日及10日均线，再度回落陷入盘整，预计盘整时间将延长，进一步的突破需要更多利好消息配合，上方压力位看1240附近，进一步压力位看前期高位1263附近。在利好消息欠缺的情况下，短线不排除反复震荡的可能性，关注1215支撑的得失，进一步支撑位则看整数关口1200及前期低位1191附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则陷入区间盘整。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周一（2月22日）黄金持仓量较前一交易日相比增加621,508.68盎司，为752.29355吨或24,186,990.06盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（2月22日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9,671.69吨或310,952,013.60盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破98.71, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.04, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(2月23日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国第四季度未季调GDP年率终值，中，2.1，1.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，德国2月IFO商业景气指数，中，107.3，108.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率，高，5.83，5.69，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月里奇蒙德联储制造业指数，高，2，2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月成屋销售年化月率，高，14.7，9.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月咨商会消费者信心指数，高，98.1，96.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国2月15日当周API原油库存，高，-326，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(2月24日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2300，美国1月新屋销售总数年化（万户），高，54.4，50，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国2月17日当周EIA原油库存，高，214.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(2月25日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国1月调和CPI年率终值，中，0.4，0.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国第四季度GDP年率初值，中，1.9，1.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月CPI年率终值，中，0.4，0.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月耐用品订单月率，高，-5.1，-0.65，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国2月20日当周初请失业金人数，高，26.2，27.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

2330，美国12月FHFA房价指数月率，高，0.5，0.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(2月26日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区2月经济景气指数，中，105，106.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区2月消费者信心指数终值，中，-8.8，-6.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2100，德国2月CPI年率初值，中，0.5，0.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国第四季度实际GDP年化季率，高，0.7，0.8，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国第四季度核心PCE物价指数年化季率，高，1.2，1.2，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2300，美国1月个人收入月率，高，0.3，0.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月密歇根大学消费者信心指数终值，高，90.7，92.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月核心PCE物价指数年率，高，1.4，1.4，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

英伦金融高级分析师WL