原油交易策略：俄罗斯透露冻产意图，油价大幅反弹成泡影

英伦金融：上个交易日原油价格跌超过百分之3，纽约*失守每桶30美元。部分产油国虽然冻结生产，不过美国原油库存创新高，油价受影响。纽约*以每桶29.64美元收市，跌1.13美元，跌幅近百分之3.7。伦敦*收市报33.01美元，跌1.27美元，跌幅百分之3.7。伦敦*连续三个星期下跌，本星期跌百分之1，纽约*升20美仙。消息面上，非洲最大产油国尼日利亚，表示支持原油冻产协议，但认为应该给予伊朗和伊拉克时间，取响应得的市场占有率。尼日利亚石油部长表示，支持沙特阿拉伯和俄罗斯等国达成的冻产协议。尼日利亚本月的石油产量将会维持220万桶，和上月一样。尼日利亚又认为，伊朗和伊拉克离开原油市场已一段时间。如果他们冻产，也应在恢复较高产量后才冻产。尼日利亚总统将会到沙特阿拉伯和卡塔尔，分别和两国领袖会晤讨论稳定油价。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，产油国合作减产的传闻几度流传，炒作消息的投机资金持续活跃，造成油价剧烈震荡，但每当传闻逐渐被证伪，油价往往大幅回落，不过在28-30美元区间有部分买盘积极抄底，油价自低位震荡反弹，目前有冲高回落迹象，冻产协议响应寥寥且是否有效执行存疑，对供应过剩局面作用几何仍有待观察，多方博弈下油价料维持区间宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看30.00,28.71，阻力看32.49,34.81。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1630以德国2月服务业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1700以欧元区2月服务业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1900以英国2月CBI工业订单差值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触32.49适量淡仓，目标31.51,30.15

　B)上破32.49适量好仓，目标33.59,34.40

　C)跌穿30.15适量淡仓，目标29.60,28.71

　D)首触28.71适量好仓，目标29.60,30.15

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

今天是农历正月十五元宵节，祝大家元宵节快乐。上周金价先抑后扬，基本如分析预期在1200美元附近构筑整理平台，随后美联储1月会议纪要措辞鸽派，联储官员亦先后发出偏鸽言论，提振金价重心上移。联储加息前景恐难改善，金价短线可能需要继续清洗获利盘，往后则震荡上扬的机会较大。油价方面，原油库存逼近饱和，同时冻产协议响应寥寥，俄罗斯周五挑明冻产意图在于限制油价跌幅，“不计划削减产量”，预料油价低位震荡仍是主调。本周焦点是市场对英国/欧盟协议的反应。数据方面，美国的新屋及二手房销售偏弱，耐用消费品订单强劲反弹（扣除汽车后略涨），个人收入及消费料均呈好调，消费信心也预计改善，通胀指数PCE稍有升温。在欧洲，预期欧盟PMI速报呈下降，欧盟经济情绪亦见恶化。估计德国领先指数IFO继续下跌，德法意西HICP全面滑向零通胀或通缩。预料英国第四季GDP增长不作修正。在亚太区，日本核心通胀为零，东京核心通胀则进一步滑向负值。中国无重要经济数据公布，但新任证监会主席对股市走势的影响值得关注。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。技术上，油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，产油国合作减产的传闻几度流传，炒作消息的投机资金持续活跃，造成油价剧烈震荡，但每当传闻逐渐被证伪，油价往往大幅回落，不过在28-30美元区间有部分买盘积极抄底，油价自低位震荡反弹，目前有冲高回落迹象，冻产协议响应寥寥且是否有效执行存疑，对供应过剩局面作用几何仍有待观察，多方博弈下油价料维持区间宽幅震荡。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：俄罗斯透露冻产意图，油价大幅反弹成泡影。1)首个即市策略，跌破31.15，目标30.72,30.15，突破可追29.60,28.71。2)反之，升穿32.49可适量造多，看33.23,33.59，突破追34.40,34.81。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，囚徒困境难以破解，部分资金积极炒作合作减产的可能，实际上扭转局面难度极大，可以32.49-34.40区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展，蓝筹股连续第二日下跌。道琼斯工业平均指数跌21点，报16391点。标准普尔五百指数跌不足1点，报1917点。美国核心通货膨胀录得四年半来最大升幅，市场对加息预期升温，加上油价下跌，美股受影响。石油股与物料股带动大市下挫。道指与标普五百指数都是连续第二日下跌。道指以全日最高开出，早段最多跌135点，其后收复部分失地。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，日圆发挥资金避险作用。  油价与股市下跌，资金流向日圆避险，美元则受影响，兑日圆跌穿113，触及一星期来低。  法国总统奥朗德表示，希望欧洲联盟领袖达成协议，协助英国留在欧盟。英镑受支持，兑美元急升至1.44水平。技术上，美元指数继续震荡交投于97水平附近，呈区间盘整。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致油价跌跌不休。对供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位，往后在消息支持下屡次报复性反弹，但反弹往往很快结束并回吐涨幅，在逾12年来低位附近存在活跃的抄底买盘，28-30美元区间有较强的支撑，随着四国石油部长会议达成冻结产量协议，伊朗、伊拉克等其他OPEC产油国跟进协议的态度成疑，若能有效执行，冻产协议一定程度上对稳定油价有积极作用，但能否扭转整体供应过剩的局面仍有待观察，油价近期或维持区间宽幅震荡，关注重要整数字30美元的得失。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破98.71, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破96.04, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回17785上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破14806下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融首席分析师 古金