现货黄金早评：日央行推负利率引发担忧，美元走强金价承压

英伦金融：美国上季经济增放慢，近期贸易逆差亦扩阔，消费者信心亦转弱。美国经济增长放慢，原因包括油价下滑、能源公司减少投资及天气意外温和、美国人在服装方面开支减少。去年第4季国内生产总值初步增长百分之0.7，略低过市场预期，但远低过去年第3季的百分之2。全年计算，经济增长百分之2.4与前年相同。上月贸易逆差扩阔至615亿美元。期间出口跌百分1，至1201亿美元；进口微升至1816亿美元。密歇根大学消费者情绪指数本月终值报92，低过初值的93.3及经济师估计，反映消费者信心转弱。芝加哥采购经理指数本月急升至55.6，重上50点盛衰分界线以上，是一年来高位，亦高过市场预期，反映中西部地区制造业重回扩张水平。美元兑主要货币汇价全面上升，美汇指数升超过百分之1。日本中央银行实施负利率，并表示必要时会有进一步行动。美元受支持，兑日圆急升至六星期来高位，达到121水平；欧元兑美元跌穿1.09。油价虽然上升，不过商品货币兑美元仍然下跌。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要偏向鸽派强调缓慢加息，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为15%，而4月加息机会为21%，6月见33%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数大幅上涨后稍有回落，金银或逢高受压。美国十年期债收益率震荡走低，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则逢低受避险买盘支持。短线银行间挂单在1110-1120区间好仓存在较强支持，而1130-1140区间则有一定淡仓压力，美元震荡使多头心态摇摆不定。技术上，4小时MA均线形成金叉发散，日图则呈区间震荡态势，周图长期下行趋势仍然持续，筑底还需耐心等待。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但全球经济放缓股市下跌或激发资金避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1700以欧元区1月制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以美国12月个人收入月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 2130以美国12月核心PCE物价指数年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2145以美国1月Markit制造业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2300以美国1月ISM制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2300以美国12月营建支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1115适量好仓，目标1123,1128
　B)上破1128适量好仓，目标1133,1136
　C)跌穿1113适量淡仓，目标1108,1100
　D)首触1100适量好仓，目标1108,1113

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1100以日本1月央行公布利率决定持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1800以欧元区1月核心CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2130以美国第四季度GDP年化季率初值低于预期适量好仓，波幅逾8~10美元***

6) 2245以美国1月芝加哥PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2300以美国1月密歇根大学消费者信心指数终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1110适量好仓，目标1115,1123
　B)上破1123适量好仓，目标1128,1136
　C)跌穿1110适量淡仓，目标1100,1092
　D)首触1092适量好仓，目标1100,1110

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1110做多，看1120，突破追1128 (亚市早段，准确捕捉8美元波幅)

2. 1110做多，看1120，突破追1128 (美市早段，准确捕捉8美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1600美元(回报率: 160%)

【环球市况焦点及分析】

上周五美国公布经济数据好坏不一，第四季度GDP略低于预期，但个人消费支出表现良好，而日本央行意外宣布实施负利率，引发非美货币竞争性贬值的担忧，刺激美元升至一周高点，金银承压窄幅震荡。产油国合作减产的传闻继续受到资金炒作，钻井平台数量减少亦支持油价上扬，但美元走强以及伊朗明确表示不会参与减产的言论使涨幅受限，产油国间实际达成协议难度极大，参与反弹需多加谨慎。本周市场焦点在美国非农就业数据，尤其是在最近一连串令人失望的数据之后，就业状况引人注目，此外，澳洲央行及英国央行的利率决议亦可关注。数据方面，预期1月非农就业增加19万，失业率保持5%，时薪环比增长0.3%，如果属实则加息与否的争论会继续。除此之外，美国个人收入及消费预计有所放缓，ISM亦料想回软。在欧洲，预期欧元区制造业PMI持平，英国PMI下滑，英格兰银行例会料维持利率政策不变。在亚太区，估计中国制造业PMI转弱，澳大利亚利率不变。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：日央行推负利率引发担忧，美元走强金价承压。1)首个即市策略，升穿1123可适量造多，看1128,1132，突破追1136,1140。2)反之，跌破1111，目标1108,1103，突破可追1100,1093。3)最后一个策略，目前美联储已开启加息周期，股市下挫激发避险情绪，但各国央行加码宽松的预期刺激美元走强，消息面多空交织，金银区间震荡，以1093-1100区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格连续第四日上升。市场继续憧憬产油国会合作减产，加上股市上升油价受支持。纽约*以每桶33.62美元收市升40美仙，升幅百分之1.2。伦敦*收市报34.74美元，升85美仙，升幅百分之2.5。纽约*本星期升百分之4.4，伦敦*升百分之7.9。不过纽约*本月跌近一成，伦敦*跌近百分之7。消息面上，美国上季经济增放慢，近期贸易逆差亦扩阔，消费者信心亦转弱。美国经济增长放慢，原因包括油价下滑、能源公司减少投资及天气意外温和、美国人在服装方面开支减少。而美国1月29日当周贝克休斯原油钻井减少12个，至498个，为连续第六周下降，创2010年3月份以来新低，过去一年停止运作的平台大约1000个。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间遇阻后大幅回落，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，利淡消息令油价雪上加霜，失守多个支撑位，不过在近12年低位附近存在较强买盘的支撑，油价绝地反击展开反弹，目前市场憧憬俄罗斯与OPEC合作减产的可能性，但实际达成协议难度很大，短线油价有机会延续反弹，但往后需警惕市场随时转向。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看30.15,29.26，阻力看34.81,36.33。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【纽约股市】纽约股市连续第二日上升，升幅超过百分之2。道琼斯工业平均指数升近400点。收市升396点，报16466点。标准普尔五百指数升46点，报1940点。美国经济增长放慢，市场憧憬加息步伐亦会减慢，加上日本中央银行实施负利率，美股受支持。三项主要指数都是连续第二日上升。科技股表现较好，带动各类股份全面上扬。标普五百指数升近百分之2.5。反映投资者恐慌情绪的波动指数跌近一成。道指以全日最低开出，升至1万6400点水平，以全日最高收市，升近百分之2.5。30只成份股全部上升。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价全面上升，美汇指数升超过百分之1。日本中央银行实施负利率，并表示必要时会有进一步行动。美元受支持，兑日圆急升至六星期来高位，达到121水平；欧元兑美元跌穿1.09。油价虽然上升，不过商品货币兑美元仍然下跌。技术上，美元指数大幅反弹后稍有回落，重新站在99水平上方。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈一浪低予一浪，均线持续空头排列，长期下跌趋势仍未扭转，但跌势趋缓有筑底迹象。目前联储如预期维持利率不变，鸽派程度略低于市场预期，GDP逊于预期继续使加息预期降温，但日本央行意外采取负利率引发对非美货币间竞争性贬值的担忧，从而刺激美元走强，不过避险情绪逢低支持金价。从日线来看，目前金价均线金叉发散良好运行，多头仍然稍占上风，并成功突破年初高位1113的压力，回踩获得支撑后金价仍有望进一步冲高，上方压力位看前期高位1128附近，进一步压力位看斐波那契61.8%回调位1136附近，下方支撑位看1110及1100附近，进一步支撑位则看前期低位1093及1082附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则逢低受避险买盘支持。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周五（1月29日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为669.22912吨或21,516,385.43盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周日（1月31日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9,626.86吨或309,510,750.70盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破99.89, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.21, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破15855下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(2月1日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0900，中国1月官方制造业PMI，中，49.7，49.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0945，中国1月财新制造业PMI终值，中，48.2，48.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区1月制造业PMI终值，中，53.2，53.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国12月个人收入月率，高，0.3，0.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国12月核心PCE物价指数年率，高，1.3，1.4，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2145，美国1月Markit制造业PMI终值，高，52.7，52.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月ISM制造业PMI，高，48.2，48.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月营建支出月率，高，-0.4，0.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二(2月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1130，澳大利亚2月基准利率，中，2，2，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区12月PPI年率，中，-3.2，-2.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国2月IBD消费者信心指数，高，47.3，47.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国1月29日当周API原油库存，高，1137，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(2月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区12月零售销售年率，中，1.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国1月ADP就业人数，高，25.7，19.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2300，美国1月ISM非制造业PMI，高，55.3，55.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国1月29日当周EIA原油库存，高，838.3，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(2月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2000，英国央行2月基准利率，中，0.50，0.50，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月30日当周初请失业金人数，高，27.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

2300，美国12月工厂订单月率，高，-0.2，-1.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(2月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，美国1月季调后非农就业人口，高，29.2，20.0，1.0美元，0.8美元，10-12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2130，美国1月失业率，高，5.0%，5.0%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

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英伦金融高级分析师WL