原油交易策略：IEA评估供应过剩面临恶化，油价或跌跌不休

英伦金融：上个交易日原油价格个别发展，纽约*跌穿每桶29美元，创12年来新低。国际能源署调低今年全球石油需求预测，并形容市场可能会「淹没于供应过剩」，油价受影响。不过伦敦*受补仓盘支持。纽约*以每桶28.46美元收市，是03年9月来最低收市价，跌96美仙，跌幅近百分之3.3。伦敦*由12年来低位反弹，收市报美28.76元，升21美仙，升幅百分之0.7。消息面上，国家主席习近平访问沙特阿拉伯之际，沙特阿拉伯传媒报道，当地国家石油公司和中石化签订战略合作框架协议。沙特阿拉伯国营通讯社报道，有关协议是习近平访问首天两国签署的14项协议之一。沙特阿拉伯国有石油公司一直和中国国家石油公司商讨，寻求收购部分股权和资产，总值大约15亿美元。据报有关协议将推动沙特阿拉伯增加向中国输出石油。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间遇阻后大幅回落，OPEC会议不减产反而提高日产量以及美国解禁原油出口政策加剧供应过剩前景，令油价雪上加霜，失守多个支撑位，目前油价在接近12年低位附近盘整。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看28.50,26.30，阻力看30.00,32.20。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1800以欧元区12月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2045以欧元区1月欧洲央行基准利率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 2130以美国1月16日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2300以欧元区1月消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 0530以美国1月13日当周EIA原油库存高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触30.00适量淡仓，目标29.30,28.50

　B)上破30.00适量好仓，目标30.90,32.20

　C)跌穿28.30适量淡仓，目标27.40,26.30

　D)首触26.30适量好仓，目标27.40,28.50

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日IMF下调美国和全球经济增长预期，中国的经济数据整体表现疲软同样使联储加息预期再度推延，美元震荡交投于99水平附近，金银窄幅震荡。IEA月度原油报告指伊朗增产将使供应过剩的局面恶化，预计过剩局面将至少持续到2016年后期，油价测试30美元阻力后再度承压走低。本周焦点在于油价及其波及效应，周四欧洲央行宣布利率决议亦值得关注。数据方面，在美国，核心CPI料与上月水平持平，CPI则随油价下滑；二手房销售及新屋动工较上月有明显改善。预计加拿大银行降息25个基点。在欧洲，欧元区制造业PMI大致持平，英国零售则加速。预料周四的欧洲央行例会不会作出政策改变。在亚太区，中国的工业生产回落，零售稳定。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。技术上，油价前期冲击50-52美元区间遇阻后大幅回落，OPEC会议不减产反而提高日产量以及美国解禁原油出口政策加剧供应过剩前景，令油价雪上加霜，失守多个支撑位，消息面利淡下恐跌跌难休。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：IEA评估供应过剩面临恶化，油价或跌跌不休。1)首个即市策略，跌破28.50，目标27.70,27.00，突破可追26.50,26.00。2)反之，升穿30.00可适量造多，看30.90,31.70，突破追32.20,32.70。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，偶尔有重大消息影响盘面，可以32.20-34.40区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展，蓝筹股反复靠稳。道琼斯工业平均指数曾经升近200点。收市升27点，报16016点。标准普尔五百指数升1点，报1881点。中国经济录得25年来最低增长，市场憧憬会推出刺激措施，加上摩根士丹利与美国银行季度业绩好过预期，美股受支持。纽约*进一步下跌，能源股与原材料股受压，影响大市回跌。不过消费相关股造好，带动大市反弹。  道指与标普五百指数都扭转上日跌势。道指早段升183点后回落，下午中段最多跌近88点，尾段再度上升，重上1万6千点水平。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，避险货币有买盘。投资者对风险兴趣增加，美元曾经受支持。不过纽约*下跌，市场亦担心全球经济增长放慢，投资再度投入避险货币，日圆与瑞士法郎都回升，欧元兑美元则升至1.09水平。  另外，港元仍然疲弱，在纽约交易时段，兑美元曾经跌至7.82左右。技术上，美元指数宽幅震荡，目前在99水平附近盘整。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致油价跌跌不休。对供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位，空头回补推动小幅反弹，但随着伊朗解除制裁并增加原油供应在即，油价再度跌穿30美元创出12年来新低，OPEC月度原油市场报告未能打消对伊朗供应增加的担忧，IEA月度原油市场报告则警告供应过剩局面或将恶化，短线油价或维持低位盘整。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破99.89, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破97.21, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融首席分析师 古金