现货黄金早评：避险情绪升温，金价或将测试上方阻力

英伦金融：国际货币基金组织警告，内地因素今年可能会再度震动环球金融市场。  基金组织首席经济顾问奥伯斯费尔德表示，内地经济放缓带来的全球性溢出效应比预期大得多。他认为，内地增长如果低过官方预期，将再一次震动环球金融市场。他认为，在巩固国有企业资产负债表、金融市场稳定，以及资源分配的灵活度和合理性方面，内地面临多项重组挑战。他又认为，新兴市场今年会扮演重要角色，并指出如果包括能源产品在内的商品价格如果进一步大幅下跌，会为出口国带来问题，包括更进一步货币贬值，可能引发通胀。因此他认为，美国如何控制加息周期将非常重要。而美国联邦储备局则有决策官员预料今年会加息三至五次。旧金山联邦储备银行行长威廉姆斯接受CNBC访问，表示以消费者开支与经济发展轨道来说，美国经济基本因素很强。起码以目前来说，今年加息三至五次是合乎情理，又预期起码未来两年会缓步加息，令经济维持百之2至2.25增长。  威廉姆斯认为中国股市急跌，对美国金融体系直接影响不大，以系统性风险来说，目前不是主要忧虑。目前美联储如市场预期启动加息周期，耶伦在记者会上称加息路径将取决于经济数据，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，对联储在位图中给出的2016年升息前景提出质疑，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为55%，而4月加息机会为62%，6月见77%，若加息机会上升短线利淡金银。美元汇价指数持续上扬逼近99水平，金银短线或逢高承压。美国十年期债收益率探底回升，金银料呈区间震荡。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则在低位盘整。短线银行间挂单在1060-1070区间好仓存在支持，而1080-1090区间则有较强淡仓压力，未能突破上方阻力前多空拉锯局面或延续。技术上，4小时MA均线有金叉前兆，日图跌势趋缓则呈区间震荡态势，周图长期下行趋势仍然持续，筑底还需耐心等待。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但美股受加息影响下跌或激发资金避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1655以德国12月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1800以欧元区12月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1070适量好仓，目标1077,1083
　B)上破1083适量好仓，目标1088,1095
　C)跌穿1063适量淡仓，目标1058,1053
　D)首触1053适量好仓，目标1058,1063

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1655以德国12月制造业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区12月制造业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1700以英国12月制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2030以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 2100以德国12月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 2245以美国12月Markit制造业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2300以美国11月营建支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 2300以美国12月ISM制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1058适量好仓，目标1063,1070
　B)上破1070适量好仓，目标1075,1080
　C)跌穿1058适量淡仓，目标1053,1046
　D)首触1046适量好仓，目标1053,1058

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1058做多，看1066，突破追1072 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

3. 触底回1066做多，看1072，突破追 1080 (美市早段，准确捕捉8美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1400美元(回报率: 140%)

【环球市况焦点及分析】

昨日美元先抑后扬，金银受避险情绪支持向好。上周商品行情一如分析，金银受压，油价处区间盘整。本周为结束长假期后首周，加上有非农数据公告，料波动性会有所增加。本周重点关注美联储十二月会议纪要与美国非农就业数据。料非农就业为20万上方，失业率维持5%，时薪环比升0.2%，若此金银受压相信会成为主调。美联储纪要需要关注“only gradual increases in the federal fund rates”言论。2016年全球资金流向相信会是市场主题之一，对汇率走势更有举足轻重的影响。数据面，美国消费者信贷料走强。欧元区，德国领先指数HIPC料回稳，欧盟消费信心预持平，预期欧元区CPI与核心CPI双双回升。从各国PMI数据来看，美联储加息对全球经济的影响已开始体现，警惕股市持续下挫激发避险情绪升温。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：避险情绪升温，金价或将测试上方阻力。1)首个即市策略，升穿1080可适量造多，看1085,1088，突破追1095,1098。2)反之，跌破1070，目标1065,1063，突破可追1058,1053。3)最后一个策略，目前美联储已开启加息周期，未来加息路径取决于经济数据，市场在评估加息后续影响并观察欧美货币政策分化程度，金银区间震荡，以1046-1058区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格表现反复，升百分之4左右后倒跌。中东地缘政治紧张，油价早段受支持。纽约*曾经升百分之3.6。伦敦*曾经升百分之4.6，贴近三星期来最高。不过股市急跌，市场亦担心全球经济增长会放慢，油价受影响。纽约*以每桶36.76美元收市，跌28美仙。伦敦*曾经贴近三星期来最高，收市报37.22美元，跌6美仙。市场担心美国原油交货点库存会再创纪录新高，亦利淡油价。消息面上，继沙特宣布与伊朗断交、沙特驻伊朗大使馆受到冲击后，巴林等国家亦宣布与伊朗断交或降低外交关系等级。中东地缘政局趋于紧张，但中国股市暴跌再度引发投资者对全球经济放缓的担忧。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间遇阻后大幅回落，OPEC会议不减产反而提高日产量以及美国解禁原油出口政策加剧供应过剩前景，令油价雪上加霜，失守多个支撑位，中东局势趋于紧张为油价短暂提供支持，但供应过剩局面未改加上对全球经济放缓的担忧，油价再陷跌势恐难以避免。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看36.40,34.38，阻力看38.50,40.00。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【纽约股市】纽约股市在2016年首个交易日急跌，跌幅百分之2。道琼斯工业平均指数曾经跌逾400点，录得2008年以来表现最差的开年交易日。标准普尔五百指数和纳斯达克指数亦经历2001年以来最差的开年。道琼斯工业平均指数跌276点，报17148点。标准普尔五百指数跌31点，报2012点。内地股市急挫，加上制造业表现疲弱，投资者担心全球经济增长会减慢，美股受影响，开市后急跌。人民币汇价进一步下跌，沙特阿拉伯与伊朗关系紧张及美国制造业活动进一步收缩，亦是利淡因素。各类股份全面下挫，金融股表现最差。三项主要指数都是连续第三个交易日下挫，跌幅都是曾经超过百分之2。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】日圆发挥资金避险作用，美元汇价则个别发展。内地经济数据疲弱，触发环球股市急挫，避险货币受到支持。日圆兑美元曾经升至11星期来高位，日圆兑欧元曾经升至去年4月来最高。澳洲与新西兰出口依赖内地，澳元与新西兰元受影响，兑美元都是跌超过百分之1。德国通货膨胀慢过预期，欧元受影响，兑美元曾经跌穿1.08。技术上，美元指数上扬逼近99水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈一浪低予一浪，均线持续空头排列，长期下跌趋势仍未扭转，但跌势趋缓有筑底迹象。从日线来看，目前金价整体仍然是多空拉锯格局，新年伊始交易员重返市场或令价格博弈加剧。目前1080-1088区间存在较强阻力，更高目标则在1098附近，下方支撑看1058及近六年低位1046。虽然美元强势，但避险情绪升温支持金价，若反弹至1088附近或引发空头大量止损。以波浪形态看市，金价已确认目前是C浪的回调，沽压持续导致走势偏弱。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则在低位盘整。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周一（1月4日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为642.36810吨或20,652,776.70盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（12月31日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9,897.43吨或318,209,692.70盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破99.89, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.21, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破15855下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(1月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1655，德国12月季调后失业率，中，6.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1800，欧元区12月CPI年率初值，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0530，美国12月30日当周API原油库存，高，294，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(1月6日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国12月消费者信心指数，中，113.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1655，德国12月服务业PMI终值，中，55.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区12月服务业PMI终值，中，53.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国12月服务业PMI终值，中，55.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区11月PPI年率，中，-3.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国12月ADP就业人数，高，21.7，19.0，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2300，美国11月工厂订单月率，高，1.5%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月ISM非制造业PMI，高，55.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国12月30日当周EIA原油库存，高，262.9，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(1月7日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国11月季调后制造业订单月率，中，1.8%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区11月零售销售月率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区11月失业率，中，10.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油

1800，欧元区12月经济景气指数，中，106.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月2日当周初请失业金人数，高，28.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

周五(1月8日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国11月季调后工业产出月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国12月季调后非农就业人口，高，21.1，20.0，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

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英伦金融投资管理部